케이엠더블유 · 기업 분석
중요한 건 내년 실적, 벌써 9월입니다
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 12개월 목표주가: 25,000원 유지 ## 핵심 투자 포인트 1. 2분기 본사 영업이익 흑자 전환과 더불어 분기별 연결 영업이익 적자 폭 축소 양상이 지속되고 있다 2. 미국 뿐만 아니라 국내도 2025년 가을 이후 주파수 경매 진행 가능성이 높다 3. 현재 미국 시장 분위기를 감안하면 2026년 KMW 연결 영업이익 턴어라운드 가능성이 높고, 2026년 실적 기준으로 평가하면 여전히 저평가되었기 때문이다 ## 주요 실적 및 전망 - 2025년 2분기 연결 매출액 253억원(+43% YoY, -3% QoQ), 연결 영업이익 -46억원 원(적축 YoY, 적축 QoQ)을 기록하였다 - 연간 추정 재무제표(단위: 십억원) - 매출액: 2023 100.1 / 2024 87.4 / 2025F 131.3 / 2026F 390.9 / 2027F 466.3 - 영업이익: 2023 (62.9) / 2024 (45.5) / 2025F (5.9) / 2026F 109.6 / 2027F 137.6 - 순이익: 2023 (65.3) / 2024 (38.6) / 2025F (13.2) / 2026F 112.4 / 2027F 140.4 - 주당지표(원) 및 주요 지표 - EPS: 2023 (−1,640) / 2024 (−969) / 2025F (−329) / 2026F 2,789 / 2027F 3,484 - BPS: 2023 4,391 / 2024 3,607 / 2025F 3,241 / 2026F 6,030 / 2027F 9,514 - 기타 코멘트 - 2026년 통신장비 시장 빅사이클 진입을 예고하고 있습니다 ## 추가 메모 - 투자등급의 유효기간은 추천일 이후 12개월을 기준으로 적용 - 본 자료는 기관투자가 등 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다 - 당사는 2025년 8월 20일 현재 해당회사의 지분을 1%이상 보유하고 있지 않습니다
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AI 추출- - 2분기 본사 영업이익 흑자 전환과 더불어 분기별 연결 영업이익 적자 폭 축소 양상이 지속되고 있다
- - 미국 뿐만 아니라 국내도 2025년 가을 이후 주파수 경매 진행 가능성이 높다
- - 현재 미국 시장 분위기를 감안하면 2026년 KMW 연결 영업이익 턴어라운드 가능성이 높고, 2026년 실적 기준으로 평가하면 여전히 저평가되었기 때문이다
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가미제시
Buy
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