중국 사업 본격 준비

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: - ## 핵심 투자 포인트 1. 2Q25 실적 추정치: 매출액은 전분기 대비 감소할 것으로 예상하고, 일부 공연이 2H25/2026년으로 연기되었으며 공연의 감소가 MD 부문 실적 감소로도 이어졌다. 다만 영업이익은 판관비 통제로 전분기(영업이익 46 억원)와 유사한 수준 기록을 예상한다. 2. 공연 현황 및 연간 실적 기대: 2Q25 에 +13 회를 추가하며, 32 회(+68% YoY)로 늘어난 모습이다. 3Q25 에 예정된 공연 횟수는 71 회이며, 3 분기에는 전분기와 전년 동기 대비 매출액/영업이익이 성장할 것으로 예상한다. 이런 추세라면 올해 기준으로 매출액 900억원, 영업이익 200 억원 이상 달성이 가능하다고 판단하고 있다. 3. 중국 사업 및 향후 성장 모멘텀: 중국을 반영해야 되는 시점 가까워져 2025 년 연간 공연 횟수는 176회로 예상하며, 약 60%의 경우 북미에서 진행될 것으로 추정한다. 중국 3 대 OTT 와 Mango Excellent Media(망고 TV: MAU 2.5 억명) 와 함께 현지 엔터 사업을 준비 중이며, 향후 중국 OTT/공연 및 VR 콘텐츠/미디어 커머스/광고 관련 협력이 예상된다. 2026 년 중국 사업을 본격 준비 중에 있으며, 중국 협력사를 통해 Fromm 입점 K-Pop, C-Pop 아티스트 관련된 앱 프로모션이 기대된다. 발행사 데이터에 따르면 실적 반영은 빠르면 4Q25, 늦어도 1Q26 부터 가능할 것으로 예상된다. ## 주요 실적 및 전망 - 2Q25 매출액은 전분기 대비 감소할 것으로 예상. - 2Q25 영업이익은 전분기(영업이익 46 억원)와 유사한 수준 기록을 예상. - 2Q25 공연 수: +13 회로 증가, 총 32 회(+68% YoY). - 3Q25 공연 수: 71 회 예정. - 올해 매출액: 900 억원, 영업이익: 200 억원 이상 달성이 가능하다고 판단. - 2025년 연간 공연 횟수: 176회로 예상, 약 60% 북미에서 진행될 것으로 추정. - 중국 사업: Mango Excellent Media 등과 현지 엔터 사업 준비 중; 향후 중국 OTT/공연 및 VR 콘텐츠/미디어 커머스/광고 협력 예상. - 2026년: 중국 사업을 본격 준비 중이며, 2026년 영업이익이 300 억원을 넘어서는 것으로 예상된다. - 실적 반영 시점: 빠르면 4Q25, 늦어도 1Q26 부터 가능할 것으로 예상. ## 추가 메모 - 현재주가: 34,800 원 - 8월 1일 부터 파트너사와 사업 논의가 시작되었으며 논의되는 사업의 규모는 이미 100 억원을 넘어선 것으로 파악된다. - 중국 협력사와의 협력으로 Fromm 입점 K-Pop, C-Pop 아티스트 관련 앱 프로모션 기대. - 종합적으로 2026년까지 중국 사업 추진 및 공연 중심의 성장 모멘텀으로 긍정적 관측이 제시되고 있다.

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• - 2Q25 실적 추정치: 매출액은 전분기 대비 감소할 것으로 예상하고, 일부 공연이 2H25/2026년으로 연기되었으며 공연의 감소가 MD 부문 실적 감소로도 이어졌다. 다만 영업이익은 판관비 통제로 전분기(영업이익 46 억원)와 유사한 수준 기록을 예상한다.
• - 공연 현황 및 연간 실적 기대: 2Q25 에 +13 회를 추가하며, 32 회(+68% YoY)로 늘어난 모습이다. 3Q25 에 예정된 공연 횟수는 71 회이며, 3 분기에는 전분기와 전년 동기 대비 매출액/영업이익이 성장할 것으로 예상한다. 이런 추세라면 올해 기준으로 매출액 900억원, 영업이익 200 억원 이상 달성이 가능하다고 판단하고 있다.
• - 중국 사업 및 향후 성장 모멘텀: 중국을 반영해야 되는 시점 가까워져 2025 년 연간 공연 횟수는 176회로 예상하며, 약 60%의 경우 북미에서 진행될 것으로 추정한다. 중국 3 대 OTT 와 Mango Excellent Media(망고 TV: MAU 2.5 억명) 와 함께 현지 엔터 사업을 준비 중이며, 향후 중국 OTT/공연 및 VR 콘텐츠/미디어 커머스/광고 관련 협력이 예상된다. 2026 년 중국 사업을 본격 준비 중에 있으며, 중국 협력사를 통해 Fromm 입점 K-Pop, C-Pop 아티스트 관련된 앱 프로모션이 기대된다. 발행사 데이터에 따르면 실적 반영은 빠르면 4Q25, 늦어도 1Q26 부터 가능할 것으로 예상된다.