2Q25 잠정실적: 눈높이가 높을 뿐

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 없음 ## 핵심 투자 포인트 1. 2Q25 매출액과 영업이익은 각각(이하 YoY) 794억원(+6.7%), 112억원(+43.6%)으로 컨센서스 799억원, 113억원에 부합. 2. 카페24 국내 거래액 성장률은 +6.8%(전체 +6.5%)로 부진했던 소매판매 -0.3% vs. 이커머스 시장 성장률 +1.7% vs. 이커머스 상품성장률 +3.0%을 큰 폭으로 아웃퍼폼. 주요 커머스 플랫폼도 유사한 성장률 추이를 보여 독보적이라고 평가하기에는 아쉽지만, 우호적 흐름이 유지되고 있다는 데에 의의(유튜브쇼핑과 티메프발 이커머스 생태계 재편 수혜가 혼재되어 나타나고 있는 것으로 추정됨) 3. 비용: 매출액 대비 영업비용률 85.9%(-3.6%pYoY, -5.8%pQoQ) 기록. 주요 비용인 인건비, 마케팅비, 감가비는 전분기대비 소폭씩 감소. 프로세스 자동화 노력으로 보수적 채용 기조 유지. 전략 방향성은 기존과 동일: 유튜브 쇼핑 협업 + AI 기반 프로세스 자동화 및 서비스 모델 고도화 + 크리에이터/인플루언서 등 고객 커버리지 확대 ## 주요 실적 및 전망 - 2Q25 매출액과 영업이익은 각각 794억원(+6.7%), 112억원(+43.6%)으로 컨센서스 799억원, 113억원에 부합. 전반적으로 1Q25와 비슷한 분위기의 실적 - 거래액 관련: 카페24 국내 거래액 성장률은 +6.8%(전체 +6.5%)로 부진했던 소매판매 -0.3% vs. 이커머스 시장 성장률 +1.7% vs. 이커머스 상품성장률 +3.0%을 큰 폭으로 아웃퍼폼. - 비용 관련: 매출액 대비 영업비용률 85.9%(-3.6%pYoY, -5.8%pQoQ) 기록. 주요 비용인 인건비, 마케팅비, 감가비는 전분기대비 소폭씩 감소. 프로세스 자동화 노력으로 보수적 채용 기조 유지. - 전략 방향성: 기존과 동일. 유튜브 쇼핑 협업 + AI 기반 프로세스 자동화 및 서비스 모델 고도화 + 크리에이터/인플루언서 등 고객 커버리지 확대. 유튜브쇼핑 현황이나 지표 관련 추가 소통은 없었음. ## 추가 메모 - 유튜브쇼핑 현황이나 지표 관련 추가 소통은 없었음.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 2Q25 매출액과 영업이익은 각각(이하 YoY) 794억원(+6.7%), 112억원(+43.6%)으로 컨센서스 799억원, 113억원에 부합.
• - 카페24 국내 거래액 성장률은 +6.8%(전체 +6.5%)로 부진했던 소매판매 -0.3% vs. 이커머스 시장 성장률 +1.7% vs. 이커머스 상품성장률 +3.0%을 큰 폭으로 아웃퍼폼. 주요 커머스 플랫폼도 유사한 성장률 추이를 보여 독보적이라고 평가하기에는 아쉽지만, 우호적 흐름이 유지되고 있다는 데에 의의(유튜브쇼핑과 티메프발 이커머스 생태계 재편 수혜가 혼재되어 나타나고 있는 것으로 추정됨)
• - 비용: 매출액 대비 영업비용률 85.9%(-3.6%pYoY, -5.8%pQoQ) 기록. 주요 비용인 인건비, 마케팅비, 감가비는 전분기대비 소폭씩 감소. 프로세스 자동화 노력으로 보수적 채용 기조 유지. 전략 방향성은 기존과 동일: 유튜브 쇼핑 협업 + AI 기반 프로세스 자동화 및 서비스 모델 고도화 + 크리에이터/인플루언서 등 고객 커버리지 확대