핵심 사업부는 견조한 성장 중

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 50000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 3Q25 실적 및 컨센서스 부합 - 매출액 768억원(+2% YoY), 영업이익 100억원(+28% YoY)으로 컨센서스(매출액 791억원, 영업이익 98억원)에 부합했다. 2. 부문별 매출 동향 - EC 플랫폼 매출액 681억원(+2% YoY)으로 예상치를 4% 하회했다. - 비즈니스솔루션 매출액(17억원)은 대행서비스 매출 축소 영향으로 YoY 49% 하락했다. - 마케팅솔루션 매출액(99억원)은 우수 고객 로열티 프로그램 관련 재무제표 표시 방법 변경 영향으로 YoY 8.5% 감소했다. - 결제솔루션 매출액은 311억원(+20% YoY)으로 예상치를 4% 상회했다. - 변경 전 기준으로 환산할 경우 3분기 매출액은 YoY 5% 증가했다. 3. 비용 및 종합적 시사점 - 영업비용은 667억원(-1% YoY)으로 예상치에 부합했다. ## 주요 실적 및 전망 - 3Q25 Review: 컨센서스 부합 - 매출액 768억원(+2% YoY), 영업이익 100억원(+28% YoY)으로 컨센서스(매출액 791억원, 영업이익 98억원)에 부합했다. - 부문별로는 EC 플랫폼 매출 하회, 비즈니스솔루션 매출의 큰 폭 감소, 마케팅솔루션 매출 감소, 결제솔루션 매출의 선방 등 상이한 흐름이 혼재. - 변경 전 기준으로 환산하면 3분기 매출액은 YoY 5% 증가했다. - 영업비용은 667억원(-1% YoY)으로 예상치에 부합했다. ## 추가 메모 - 본문에 향후 구체적인 전망 수치는 제시되지 않음.

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• - 3Q25 실적 및 컨센서스 부합
• - 매출액 768억원(+2% YoY), 영업이익 100억원(+28% YoY)으로 컨센서스(매출액 791억원, 영업이익 98억원)에 부합했다.
• - 부문별 매출 동향
• - EC 플랫폼 매출액 681억원(+2% YoY)으로 예상치를 4% 하회했다.
• - 비즈니스솔루션 매출액(17억원)은 대행서비스 매출 축소 영향으로 YoY 49% 하락했다.