LNG에 더해질 암모니아 탱크 수주

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 ## 핵심 투자 포인트 1. 1Q25 매출 구조 및 부문별 특징 - 1Q25 매출액 337억원, 매출총이익 74억원, 매출총이익률 22.0%, 영업이익 21억원, 영업이익률 6.3% - 화공사업부 75%, 탱크사업부 24%, 그린사업부 1%로 구성. 화공사업부 매출은 셜앤튜브 열교환기가 주력(매출 비중 60% 이상). 탱크사업부 매출은 반도체향 산업용 가스탱크 매출이 100%. 그린사업부는 암모니아 탱크가 메인. 2. 2025F~2027F 실적 전망 및 성장 동력 - 2025F 매출액 1,789억원(+YoY 14.8%), 영업이익 225억원(+YoY 34%). 2026F 매출액 2,044억원, 영업이익 286억원, 2027F 매출액 2,228억원, 영업이익 334억원. 하반기 LNG부문 수주로 성장. 관세 불확실성 해소 시 LNG FID 재개에 따른 수주 및 매출 성장 전망. 중장기 암모니아 부문 성장이 기대됨. 3. 그린부문 및 암모니아 탱크 관련 시장 전망 - 2,000t급 암모니아 탱크 1기당 수주금액은 200억원, 마진은 10% 이상이 예상된다. 암모니아 혼소발전에 대해 1기시 30%, 2기시 50% 이상의 혼소발전 가능이 예상. 대한민국은 2030년까지 암모니아 20% 혼소발전을 24기에 적용할 계획. 암모니아 혼소발전용 탱크의 접근 가능한 시장 규모는 8,000억원으로 추정. 삼척그린파워 1호기에 사용될 암모니아 탱크를 수주(삼성물산)했으며, End-User는 가스 제조기업. 그린사업부 구성은 암모니아 탱크, LCO2, 사용 후 핵연료봉 저장용기(CASK), 수소 관련 사업 등. ## 주요 실적 및 전망 - 1Q25 실적 요약: 매출액 337억원, 매출총이익 74억원, 매출총이익률 22.0%, 영업이익 21억원, 영업이익률 6.3%. - 연간 추정/추정치: - 2023A 매출액 1,786억원; 2024A 1,559억원; 2025F 매출액 1,789억원(+YoY 14.8%); 2026F 매출액 2,044억원; 2027F 매출액 2,228억원. - 2025F 영업이익 225억원(+YoY 34%); 2026F 영업이익 286억원; 2027F 영업이익 334억원. - 성장 동력: 하반기 LNG부문 수주 확대 및 LNG FID 재개에 따른 수주/매출 증가 가능성, 중장기 암모니아 부문 성장 기대. - 참고: 청크 5의 매출/이익 증가율, ROIC/ROA/ROE, 부채비율 등 다양한 재무 지표가 제시되어 있음(요약에 포함된 핵심 수치 외의 상세 수치 다수 포함). ## 추가 메모 - 괴리율(최대/최소,%) 항목이 포함된 청크가 있으며, 값으로 12가 제시되어 있습니다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 1Q25 매출액 기준 화공기기사업부 75%, 탱크사업부 24%, 그린사업부 1%로 구성. 화공기기사업부 매출은 셸앤튜브 열교환기가 주력.
• - 탱크 사업부는 반도체향 산업용 가스탱크 매출이 100%를 차지. 신규 반도체 공장 건설시 매출이 발생함.
• - 그린사업부는 암모니아 혼소 발전에 사용되는 암모니아 탱크가 메인.
• - 1Q25 매출액 337억원, 매출총이익 74억원, 매출총이익률 22.0%, 영업이익 21억원, 영업이익률 6.3%.
• - 2025F 매출액 1,789억원(+YoY 14.8%), 영업이익 225억원(+YoY 34%), 2026F 매출액 2,044억원, 영업이익 286억원, 2027F 매출액 2,228억원, 영업이익 334억원. 하반기 LNG부문 수주로 성장. 관세 불확실성 해소 시 하반기 LNG FID 재개에 따른 수주 및 매출 성장 전망. 중장기 암모니아 부문 성장이 기대됨.