휴젤 · 기업 분석
비용을 잠그자 마진이 터졌다
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 510000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 투자의견 매수 유지, 목표주가 510,000원으로 상향 2. 12개월 선행 EPS(16,543원)에 타겟 PER 28.3배(갈더마 대비 30% 할인)를 적용해 산출 3. 2Q25 매출액 1,103억원(YoY+16%), 영업이익 567억원(YoY+34%, OPM 51%)로 실적 견인, 해외 톡신 성장 및 비용 레버리지 극대화 ## 주요 실적 및 전망 - 매출액(십억원): 2023A 320 / 2024A 373 / 2025F 453 / 2026F 556 / 2027F 695 - 영업이익(십억원) 및 이익률: 2023A 118 (36.8%) / 2024A 166 (44.6%) / 2025F 227 (50.2%) / 2026F 303 (54.6%) / 2027F 374 (53.8%) - 당기순이익(십억원) 및 이익률: 2023A 98 (30.5%) / 2024A 143 (38.4%) / 2025F 172 (37.9%) / 2026F 244 (44.0%) / 2027F 289 (41.5%) - 자산총계(십억원): 2023A 929 / 2024A 939 / 2025F 1,179 / 2026F 1,335 / 2027F 1,631 - 영업활동 현금흐름(십억원): 2023A 118 / 2024A 149 / 2025F 199 / 2026F 257 / 2027F 294 ## 추가 메모 - 제시일자: 향후 6개월간 시장수익률 대비 10%p 이상 주가 상승 예상 - 괴리율(평균,%): (25.46) (25.44) (25.25) (25.16) (26.33) - 괴리율(최대/최소,%): (17.45) (17.45) (17.45) (17.45) (20.85)
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AI 추출- - 투자의견 매수 유지, 목표주가 510,000원으로 상향
- - 12개월 선행 EPS(16,543원)에 타겟 PER 28.3배(갈더마 대비 30% 할인)를 적용해 산출
- - 2Q25 매출액 1,103억원(YoY+16%), 영업이익 567억원(YoY+34%, OPM 51%)로 실적 견인, 판관비 억제와 해외 톡신 성장
- - 해외 톡신이 성장 엔진 역할을했고 비용 레버리지가 극대화. 특히 APAC 톡신 수출과 화장품 매출이 두드러졌으며 화장품은 국내 H&B부터 해외 코스트코까지 다각화된 채널에서 고르게 성장
- - 현재주가 342,000원으로 의료미용 업종 내 가장 매력적인 밸류에이션 구간
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가510,000원
Buy
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