가장 높은 배당수익률

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 31,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 2Q25 순이익 컨센서스 상회 - 2Q25 지배주주순이익은 9,346억원으로 컨센서스를 12.6% 상회하는 실적 - 상회 이유: 벤처캐피탈 자회사 달바글로벌의 평가이익 470억원 및 지점매각익 100억원이 영업외손익에 반영됐기 때문 2. 배당 및 주주환원 강화 - 2025년 자사주 1,500억원 매입 - 2025년 예상되는 총주주환원율은 34.5% 이며 배당수익률 5.2% 수 - 비과세 배당 발표로 배당수익률의 경쟁력 강화 3. 자본건전성 및 수익성 흐름 - 2Q25 CET-1 비율 12.76%, 배당수익률 5.7% - 2QCCR 0.53%로 전분기 대비 8bp 상승(책준형 신탁 비용 860억원 반영) - 2Q 누적 CCR은 0.49%로 연간 CCR은 40bp 초중반에서 관리될 예정이다 - 이자이익 전분기 대비 0.4% 증가, 원화대출은 전분기 대비 0.7% 증가, NIM은 전분기 대비 1bp 개선 - 비이자이익은 전년동기 대비 1.4% 감소, 비화폐성평가이익 610억원에도 수수료수익은 감소 ## 주요 실적 및 전망 - 2Q25 지배주주순이익: 9,346억원 - 컨센서스 대비 변화: +12.6% - 이자이익: 전분기 대비 +0.4% 증가; 원화대출: +0.7%; NIM: +1bp - 비이자이익: 전년동기 대비 -1.4%; 비화폐성평가이익: 610억원 - 수수료손익: 감소 - 판매비와관리비: 전년동기 대비 +9.7% - CCR: 0.53% (전분기 대비 +8bp); 누적 CCR: 0.49% ; 연간 CCR 목표: 초중반 40bp대 관리 - CET-1 비율: 12.76% - 배당수익률: 5.7% (2Q25 CET-1 비율 항목에서 제시) - 외인지분율: 46.98% (해당 표 내 수치) - 자사주 매입: 2025년 1,500억원 - 2025년 예상 총주주환원율: 34.5% - 비과세 배당 발표 - 목표주가: 31,000원; 투자의견: Buy; 상승여력: 24.5% - 2025년 결산 배당의 비과세 가정 등으로 배당수익률은 동사 간 차별화 요인이 됨 ## 추가 메모 - 발표일: 2025-08-06 - 현재가(8/5): 24,900원 - 표기된 목표주가 및 상승폭 근거: 목표주가 31,000원, 상승여력 약 24.5%로 제시 - 표기된 추가 수치: 2Q25 CET-1 비율 12.76%, 배당수익률 5.7%, 배당수익률 3.90%도 표 내에 함께 기재되어 있음(문맥상 동일 리포트의 다른 항목 값으로 제시)

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• - 2Q25 순이익 컨센서스 상회
• - 2Q25 지배주주순이익은 9,346억원으로 컨센서스를 12.6% 상회하는 실적
• - 상회 이유: 벤처캐피탈 자회사 달바글로벌의 평가이익 470억원 및 지점매각익 100억원이 영업외손익에 반영됐기 때문