클라우드·AI 기반 종합 IT서비스 기업

투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 없음 핵심 투자 포인트 1. 공공SI·ITO·CX 전주기 역량을 갖춘 클라우드·AI 기반 종합 IT서비스 기업으로, 자회사 아이티센클로잇의 멀티·하이브리드 클라우드 MSP 역량 및 AI 기반 자동화 플랫폼을 통해 전주기 서비스 제공과 수익 다변화를 추진하고 있다. 2. IT·클라우드 시장의 고성장 기조와 함께 정부 주도의 공공 클라우드 전환 및 비은행 금융권 IT 고도화 수요가 본격화되며 고수익 프로젝트 파이프라인이 늘어나고, AI 기반 코드·품질 자동화 플랫폼과 클라우드 관리 솔루션의 상용화를 통해 수익성 개선을 기대하고 있다. 3. 중장기 성장전략은 '고수익 사이트 양성'으로 핵심사업 매출 비중을 40% 이상 확대하고, SI 내 자체 사업 비중은 50%, 이익 기여도는 15% 이상을 목표로 한다. 185억 원 규모 AI 기반 학력진단시스템 1차 사업 수주 등 공공·AI 융합 수요 확대로 시장 확장을 추진 중이다. 주요 실적 및 전망 - 2022년 매출 3,252.1억 원, 2023년 매출 3,924.5억 원, 2024년 매출 4,417.8억 원으로 꾸준한 매출 증가. 2024년 매출 증가율은 +12.6%이다. 2024년 IT서비스 부문은 약 3,208.1억 원(약 72.6%), 클라우드 부문은 약 1,250억 원(약 28.3%)의 매출이 발생하였다. - 2024년 연결조정은 (40.6)로 -0.92%이다. 영업이익률은 2022년 3.0%, 2023년 2.1%, 2024년 2.1%이며, 영업이익 규모는 2022년 96.7억 원, 2023년 84.1억 원, 2024년 94.4억 원이다. 2024년 매출원가율은 87.1%, 판관비율은 10.8%로 전년과 거의 동일한 수준을 유지했다. - 당기순이익률은 2022년 3.8%, 2023년 1.3%, 2024년 2.4%이며, 당기순이익은 2022년 122.4억 원, 2023년 49.5억 원, 2024년 107.8억 원이다. 2023년 감소 원인은 합병 관련 일시 비용 증가 때문이며 2024년에는 회복했다. - 재무구조 및 유동성 주요 수치로는 부채비율이 2022년 329.3%, 2023년 209.4%, 2024년 249.9%이고, 유동부채 비중은 2022년 89.8%, 2023년 95.3%, 2024년 97.0%이며 계약부채와 선수금이 전체 유동부채의 34.3%를 차지한다. 현금및현금성자산은 2024년 679.0억 원이며 차입금의존도는 낮고 이자보상배율은 2022년 30.0배, 2023년 11.5배, 2024년 10.4배이다. 유동성 비율은 2022년 104.9%, 2023년 115.8%, 2024년 95.8%이다. - 2025년 1분기 매출액은 1,118.5억 원으로 전년 동기 대비 64.6% 증가했고, 클라우드 매출은 165.5% 증가, IT 서비스 부문은 37.3% 성장했다. 2025년 총매출은 5,023.7억 원 수준으로 확대될 전망이며, 클라우드 매출은 1,717.8억 원(총매출의 약 34.2%), IT 서비스 매출은 3,305.9억 원이다. 클라우드 부문은 연평균 성장률이 90% 이상으로 예상되며, IT 서비스는 약 2.8% 내외 성장한다. - 다섯 가지 중기 성장전략 중 핵심은 '고수익 사이트 양성'으로 핵심사업 매출 비중을 40% 이상 확대하고, SI 내 자체 사업 비중은 50%, 이익 기여도는 15% 이상을 목표한다. 10개 이상 신규 공공사업군 확보 및 ENT 전략과 공공+AI 융합 추진으로 공공·민간·금융 시장을 확장하며, 최근 185억 원 규모 AI 기반 학력진단시스템 1차 사업을 수주했다. - 시장 전망으로 국내 IT 서비스 시장은 2025년 약 45.8조 원으로 전망되며 이 중 IT 아웃소싱 부문이 약 18.2조 원으로 가장 큰 비중을 차지할 것으로 보인다. 전체 시장은 2025년부터 2030년까지 연평균 성장률(CAGR) 3.5%를 기록하며 2030년에는 약 54.4조 원으로 확대될 것으로 예측된다. 클라우드 시장은 2023년 11.9조 원에서 2028년 24.6조 원까지 두 자릿수 성장률로 확대될 것이며, 생성형 AI 확산으로 AIaaS 및 데이터 거버넌스 수요도 동반 확대될 전망이다. 정부·금융권의 클라우드 전환 가속과 디지털 플랫폼 정부 정책은 공공시장에서 대형 SI·클라우드 프로젝트를 지속적으로 창출할 전망이다. - 아이티센엔텍은 AI·클라우드·보안 분야의 자체 기술 플랫폼 내재화를 장기 성장 전략의 일환으로 추진하고 있으며, 코드 자동화 플랫폼(IntelliCEN Code), 테스트 자동화 솔루션(VisualJava), 프로젝트 품질관리 시스템(IntelliCEN PMS) 등을 통해 내부 시스템의 지능화·자동화를 실현하고자 한다. 또한 클라우드 자원 운영 및 보안 역량 강화를 위해 멀티 클라우드 관리 플랫폼(Clai-CMP & STEP)과 개인정보 보호 중심의 물리보안 솔루션(홈넘버 보안택배)을 기술적 기반으로 삼고 있으며, 생성형 AI 기반 기업 전용 플랫폼(CEN AI) 개발도 준비 중이다. 이러한 기술적 내재화는 향후 공공·민간 디지털 전환 수요에 대응할 수 있는 독자 기술력을 축적함과 동시에, 외부 플랫폼에 대한 의존도를 줄이고 자체 솔루션 중심의 사업모델을 구축하는 데 목적이 있다. - 한편 아이티센엔텍은 최근 3개월간 한국거래소 시장경보제도 지정 여부에서 투자주의종목, 투자경고종목, 투자위험종목으로 각각 X 표기되어 있다. 추가 메모 - 위 요약에 포함되지 않은 중요한 참고사항: - (주)아이티센클로잇(지분율 86.49%), 일본 현지법인 ㈜ITCEN Japan(100%), 그리고 ㈜위드센 등을 포함한 총 3개의 연결대상 종속회사를 보유하고 있으며, 그룹 시너지를 확대하고 있다. - 동사는 1981년 설립, 2000년 코스닥 상장을 거쳐 공공·제조·물류·서비스·금융 등 다양한 산업에 SI/ITO 및 클라우드 전환·운영(CX) 서비스를 제공하며, AI·빅데이터·임베디드 솔루션 등을 접목한 디지털 전환 사업을 수행하고 있다. - 시장경쟁력 측면에서 공공분야에서 3년간 40억 원 이상 규모의 사업 점유율 우위를 유지하고, 제조/물류·교육·국방 등 다양한 영역에서 IT 서비스 공급 및 다변화된 포트폴리오로 안정적 수익 기반을 확보하며, AI 기반의 코드·테스트·품질 자동화 솔루션 등을 자체 개발하고 구독형 수익과 CSP 리셀링 매출을 다변화하고 있다.

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• - 아이티센엔텍은 공공·금융·제조 분야에서 디지털 전환 서비스를 제공하는 클라우드·AI 기반 종합 IT서비스 기업으로, SI·ITO·클라우드 전주기 역량에 AI·보안을 내재화하고 있다.
• - IT·클라우드 시장의 고성장에 따른 매출 확대 기대와 함께 정부 주도의 공공 클라우드 전환과 비은행 금융권 IT 고도화 수요가 본격화되면서 고수익 프로젝트 파이프라인이 늘어나고, 내부적으로는 AI 기반 코드·품질 자동화 플랫폼을 상용화해 수익률을 끌어올리고 있다.
• - 자회사 아이티센클로잇의 멀티·하이브리드 클라우드 MSP 역량을 바탕으로 설계·마이그레이션·FinOps·보안 관제까지 전 주기 MSP 서비스를 제공하며, 생성형 AI 기반 코드·테스트·품질관리 자동화 플랫폼(IntelliCEN Code Visual Java·IntelliCEN PMS)과 클라우드 통합관리 솔루션(Clai-CMP & STEP), 개인정보 보호형 보안택배(홈넘버) 등 자체 솔루션을 내재화하고 있다.
• - 매출액은 2022년 3,252.1 억 원(+34.1%), 2023년 3,924.5 억 원(+20.7%), 2024년 4,417.8 억 원(+12.6%); 영업이익은 96.7 억 원(3.0%), 84.1 억 원(2.1%), 94.4 억 원(2.1%); 순이익은 122.4 억 원(3.8%), 49.5 억 원(1.3%), 107.8 억 원(2.4%)이다.
• - 시가총액 675 억 원, 현재가 1,036 원, 52주 최고가 1,600 원, 최저가 562 원, 외국인지분율 3.53%