AI 시대, 필수가 된 사이버 보안 투자

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 없음 ## 핵심 투자 포인트 1) AI 시대의 사이버 보안 투자 확대와 글로벌·국내 시장의 성장 트렌드 - 최근 생성형 AI를 활용한 공격 등 사이버 위협의 방법의 다양화와 규모의 확대가 진행 중이며, 이에 사이버 보안에 대한 투자는 필수가 되고 있다. Cybersecurity Ventures에 따른 25년 글로벌 사이버 공격 피해 규모는 1경원을 넘어설 것으로 전망하며, 미국 기준 B2B 소프트웨어 산업 내 사이버 보안 관련 산업 성장률이 가장 빠르게 나타나는 것으로 파악된다. 국내도 최근 통신사 등을 중심으로 투자 확대 기조가 뚜렷하다. 국내 3사는 향후 5년간 약 2조 4,000억원 규모의 투자를 예고했다. 관련 인력 투자 및 ‘제로 트러스트’ 보안 체계 구축 등을 중점 투자할 것으로 파악된다. 2) Genian 포트폴리오의 리더십과 시장 지위 - 동사는 보안 관련 소프트웨어 전문 업체로, 주요 제품으로는 기업 내부 네트워크를 보호해주는 접근 제어 솔루션 ‘Genian NAC’, 제로 트러스트 보안 솔루션 ‘Genian ZTNA’, 단말 기반 지능형 위협 탐지 및 대응 솔루션인 ‘Genian EDR’이 있다. 24년 매출 기준 NAC 비중이 80% 이상으로 파악되며, 국내 공공 조달 시장 내 점유율은 75%(24년 조달청 기준)이다. 국내 최초로 EDR 솔루션 개발에 성공했으며, 선제적인 진출로 시장 내 공고한 입지를 유지 중이다. Genian EDR 누적 고객 수도 200개를 넘긴 것. 24년 글로벌 누적 고객 100곳을 확보한데 이어 최근 인도에 글로벌 기술지원 센터를 개소해 기 존 북미 및 중동 외 지역으로의 확장을 진행 중이다. 3) 해외 진출과 중장기 성장 동력 - 글로벌 비즈니스 현황 및 중장기 성장성: 해외 진출로 중장기 성장성 확보가 기대되며, EDR과 해외 진출로 수혜가 예상된다. 올해 동사의 실적은 매출액 592억원(YoY 19%), 영업이익 110억원(YoY 12%)을 전망한다. 또한 2025년 매출액 59.2 (십억원), 영업이익 11.0 (십억원) 등 2025F 수치가 제시되어 있다. ## 주요 실적 및 전망 - 2025년 실적/전망 - 매출액: 592억원 (YoY 19%), 영업이익: 110억원 (YoY 12%) - 2025F 주요 재무수치(요약): 매출액 59.2 (십억원), 영업이익 11.0 (십억원), EBITDA 11.9 (십억원), 순이익 12.2 (십억원), EPS 1,345원 - 주요 주가지표(2025F): PER 16.4, PBR 3.14, ROE 20.6%, EBITDA Margin 20.1%, ROA 16.8% - 2024년 및 과거 흐름의 맥락 - 2024년 매출액 49.6 (십억원), 영업이익 9.8 (십억원), 순이익 10.9 (십억원), EPS 1,165원 - 2023년 매출액 42.9 (십억원), 영업이익 6.5 (십억원), 순이익 6.2 (십억원), EPS 661원 - 공공 조달 시장 내 입지 - NAC 비중: 80% 이상(24년 기준) - 국내 공공 조달 시장 점유율: 75%(24년 조달청 기준) - 해외 확장 및 누적 고객 현황 - Genian EDR 누적 고객: 200개를 넘김 - 24년 글로벌 누적 고객: 100곳 확보 - 최근 인도에 글로벌 기술지원 센터 개소 및 북미·중동 외 지역으로의 확장 진행 ## 추가 메모 - Compliance Notice - ⚫ 당사는 7월 30일 현재 ‘지니언스(263860)’ 발행주식을 1% 이상 보유하고 있지 않습니다. - ⚫ 당사는 동 자료를 기관투자가 또는 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. - ⚫ 동 자료의 금융투자분석사는 자료 작성일 현재 동 자료상에 언급된 기업들의 금융투자상품 및 권리를 보유하고 있지 않습니다. - ⚫ 동 자료에 게시된 내용들은 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭없이 작성되었음을 확인합니다. - 투자지표 및 적용기준 - 본 요약은 원문에 제시된 수치와 표현을 최대한 반영하되, 투자판단은 투자자의 몫임을 확인합니다.

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• - 최근 생성형 AI를 활용한 공격 등 사이버 위협의 방법의 다양화와 규모의 확대가 진행 중이며, 이에 사이버 보안에 대한 투자는 필수가 되고 있다. Cybersecurity Ventures에 따른 25년 글로벌 사이버 공격 피해 규모는 1경원을 넘어설 것으로 전망하며, 미국 기준 B2B 소프트웨어 산업 내 사이버 보안 관련 산업 성장률이 가장 빠르게 나타나는 것으로 파악된다. 국내도 최근 통신사 등을 중심으로 투자 확대 기조가 뚜렷하다. 국내 3사는 향후 5년간 약 2조 4,000억원 규모의 투자를 예고했다. 관련 인력 투자 및 ‘제로 트러스트’ 보안 체계 구축 등을 중점 투자할 것으로 파악된다.
• - 동사는 보안 관련 소프트웨어 전문 업체로, 주요 제품으로는 기업 내부 네트워크를 보호해주는 접근 제어 솔루션 ‘Genian NAC’, 제로 트러스트 보안 솔루션 ‘Genian ZTNA’, 단말 기반 지능형 위협 탐지 및 대응 솔루션인 ‘Genian EDR’이 있다. 24년 매출 기준 NAC 비중이 80% 이상으로 파악되며, 국내 공공 조달 시장 내 점유율은 75%(24년 조달청 기준)이다. 국내 최초로 EDR 솔루션 개발에 성공했으며, 선제적인 진출로 시장 내 공고한 입지를 유지 중이다. Genian EDR 누적 고객 수도 200개를 넘긴 것. 24년 글로벌 누적 고객 100곳을 확보한데 이어 최근 인도에 글로벌 기술지원 센터를 개소해 기 존 북미 및 중동 외 지역으로의 확장을 진행 중이다.
• - 글로벌 비즈니스 현황 및 중장기 성장성: 해외 진출로 중장기 성장성 확보가 기대되며, EDR과 해외 진출로 수혜가 예상된다. 올해 동사의 실적은 매출액 592억원(YoY 19%), 영업이익 110억원(YoY 12%)을 전망한다. 또한 2025년 매출액 59.2 (십억원), 영업이익 11.0 (십억원) 등 2025F 수치가 제시되어 있다.