교촌에프앤비 · 기업 분석
2분기 부진에도 긍정적인 이유
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 6,250원 ## 핵심 투자 포인트 1) 2분기 이익 개선 기대치보다 낮을 전망. 2분기 매출액은 당사 추정치에 부합할 것으로 예상한다. 2) 가맹점 경쟁력 제고를 위해 5월부터 튀김유 단가를 9.7% 낮게 공급하기 시작했다. 3) 윙제품 원산지 변경(국내산 → 태국산)에 따른 효과로 마진율이 하락할 것으로 예상되기 때문이다. 윙제품의 경우 구조적으로 수급이 어려운 측면이 있고, 동사의 매출 비중이 경쟁사 대비 높아 안정적 수급을 위해 전략적으로 원산지를 변경하였다. ## 주요 실적 및 전망 - 2Q 실적 전망: 2분기 매출액은 당사 추정치에 부합할 것으로 예상한다. 다만, 영업이익의 경우 기존 추정치를 하회할 가능성이 높다. - 2025F 주요 수치(단위: 억원) - 매출액: 516 - 영업이익: 50 - 당기순이익: 34 - EPS(원): 661 - 영업이익률: 9.7% - PER(2025F): 7.8 - PBR(2025F): 1.3 - EV/EBITDA(2025F): 4.4 - 2026F 주요 수치(단위: 억원) - 매출액: 548 - 영업이익: 58 - 당기순이익: 43 - EPS(원): 839 - ROE: 19.0% - ROA: 10.7% - 2027F 주요 수치(단위: 억원) - 매출액: 567 - 영업이익: 61 - 당기순이익: 46 - EPS(원): 889 - ROE: 17.6% - 현금흐름 및 배당 - 현금흐름(영업활동): 2025F 41, 2026F 55, 2027F 60(억원) - 배당수익률(2025F): 3.6% ## 추가 메모 - 배당수익률(2025F) 3.6% - 7월부터 소비쿠폰이 지급됨에 따라 관련 소비가 증가할 가능성이 높고, 원가율은 다소 낮아질 전망이다.
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표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가6,250원
매수
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