일회성 비용에도 분기 최대 이익 달성

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 1,500,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 일회성 비용에도 분기 최대 이익 달성 2. 2분기 실적은 시장 기대치를 상회했다. 건설 부문의 일회성 비용에도 불구하고 중공업 부문의 마진 상승이 유의미한 증익으로 이어졌다. 3. 북미 잔고가 높아지고 있어 국내 경쟁업체가 먼저 도달한 높은 마진까지 시차를 두고 수렴할 것으로 보인다. 마진 상승이 다소 늦게 이뤄진 만큼 상대적으로 가파른 성장에 대한 프리미엄 부여가 가능한 시점이다. ## 주요 실적 및 전망 - 2분기 매출액은 15,253억원을 기록하며 전년대비 27.8% 증가했다. - 2분기 영업이익 1,643억원(YoY +162.0%)으로 컨센서스 상회 - 중공업 매출 10,621억원, 건설 매출 4,632억원; 중공업 부문의 이익률은 15.9%로 역대 최고 수준 달성 - 중공업 신규 수주는 2.2조원으로 전년대비 44.6% 증가, 수주잔고는 10.7조원으로 63.1% 성장했다 - 향후 여건: 북미 잔고 증가로 수익성 프리미엄의 시차 수렴이 예상되며, 마진 상승이 다소 늦은 점을 감안해 프리미엄 부여가 가능한 시점으로 평가 - 2025년 추정 실적 기준 PER 23.4배, PBR 4.6배다 - 2025F 주요 재무 수치(손익계산서 기준, 단위: 십억원) - 매출액: 5,687.6 - 영업이익: 619.7 - 순이익: 433.5 - EPS: 46,891 - PBR: 4.56배 - PER: 23.99배 - 2025년 추정 실적에 따른 주가 밸류로 PER 23.99배, PBR 4.56배가 제시되며, 12M Forward 관점의 수치가 제시됨 ## 추가 메모 - 투자의견의 유효기간은 12개월을 기준으로 적용 - 본 자료는 기관투자자 등 제3자에게 사전 제공한 사실이 없으며, 작성자는 외부 압력이나 간섭 없이 신의성실하게 작성했다고 기재되어 있음

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 일회성 비용에도 분기 최대 이익 달성
• - 2분기 실적은 시장 기대치를 상회했다. 건설 부문의 일회성 비용에도 불구하고 중공업 부문의 마진 상승이 유의미한 증익으로 이어졌다.
• - 북미 잔고가 높아지고 있어 국내 경쟁업체가 먼저 도달한 높은 마진까지 시차를 두고 수렴할 것으로 보인다. 마진 상승이 다소 늦게 이뤄진 만큼 상대적으로 가파른 성장에 대한 프리미엄 부여가 가능한 시점이다.