호텔신라 · 기업 분석
면세점 업황 개선 속도 더디더라도 방향은 제..
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: BUY 유지 - 목표주가: 60,000원 - 6개월 목표주가: 60,000 ## 핵심 투자 포인트 1. 투자의견 BUY 유지하며, 목표주가를 60,000원(25년 EV/EBITDA 15배)으로 20% 상향. 2. 목표 EV/EBITDA 15배는 면세점 호황기 EV/EIBTDA 17~21배의 하단 17배의 90% 값으로 업황이 저점을 통과하고 있는 점을 고려하여 산출한 값. 3. 인바운드 관광객 수가 유의미하게 증가하고 있고, 3분기 중 중국 단체 무비자 시행으로 면세점 시장 회복력에 대한 기대감 유효. 특히 환율 상승세가 다소 진정되고 있어 TR 부문 마진 회복세 다시 이어질 전망. ## 주요 실적 및 전망 - 매출액(단위: 십억원): 2023A 3,568; 2024A 3,948; 2025F 4,131; 2026F 4,483; 2027F 4,792 - 영업이익(단위: 십억원): 2023A 91; 2024A -5; 2025F 55; 2026F 133; 2027F 170 - 지배지분순이익(단위: 십억원): 2023A 86; 2024A -62; 2025F 15; 2026F 64; 2027F 137 - 영업이익률(%): 2023A 2.6; 2024A -0.1; 2025F 1.3; 2026F 3.0; 2027F 3.5 - 순이익률(%): 2023A 2.4; 2024A -1.6; 2025F 0.4; 2026F 1.4; 2027F 2.9 - EPS(원): 2023A 2,149; 2024A -1,538; 2025F 370; 2026F 1,602; 2027F 3,434 - EV/EBITDA: 2023A 17.2; 2024A 21.3; 2025F 21.5; 2026F 14.3; 2027F 12.0 - 기타: 2025F~2027F의 수익성 개선 흐름 및 매출 증가 추세 반영에 따른 주가당 이익 회복 기대. ## 추가 메모 - 본 자료는 대신증권 연구센터의 추정치로 작성되었으며, 오차가 발생할 수 있습니다. 투자 판단은 최종적으로 투자자 본인의 판단으로 하시기 바랍니다. - 표/수치의 연도 표기: 2024A, 2025F, 2026F, 2027F 등으로 제시되어 있습니다.
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AI 추출- - 투자의견 BUY 유지하며, 목표주가를 60,000원(25년 EV/EBITDA 15배)으로 20% 상향.
- - 목표 EV/EBITDA 15배는 면세점 호황기 EV/EIBTDA 17~21배의 하단 17배의 90% 값으로 업황이 저점을 통과하고 있는 점을 고려하여 산출한 값.
- - 인바운드 관광객 수가 유의미하게 증가하고 있고, 3분기 중 중국 단체 무비자 시행으로 면세점 시장 회복력에 대한 기대감 유효. 특히 환율 상승세가 다소 진정되고 있어 TR 부문 마진 회복세 다시 이어질 전망.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가60,000원
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