의심에서 확신으로

투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 60000원 핵심 투자 포인트 1. 기존 우려했던 면세점 채널의 근본적인 매력도 하락과 화장품 소비 트렌드 변화, 중국 소비 침체 장기화는 이어지나 업계 전반적인 수익성 회복 노력(구조조정, 경쟁 강도 완화 등)으로 적자 축소 흐름. 2. 3분기부터는 중국인 단체관광객 비자 면제 정책 시행도 논의되는 등 매출 증가 요인이 더해지며 이익 레버리지도 예상되어 업사이드 모멘텀으로 작용할 것. 3. 이익 레버리지와 매출 증가 요인에 의해 향후 업사이드 모멘텀 형성에 대한 기대 주요 실적 및 전망 - 주요 재무 수치: 원문에 구체적 수치 제시 없음. - 향후 전망: 3분기부터는 중국인 단체관광객 비자 면제 정책 시행도 논의되는 등 매출 증가 요인이 더해지며 이익 레버리지도 예상되어 업사이드 모멘텀으로 작용할 것 추가 메모 - 본 리포트의 원문은 구체적 재무 수치를 제시하지 않으며, 업사이드 모멘텀에 대한 논의가 중심입니다. - 발행일: 2025-07-28 (참고)

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