8월 전략 - DPS 추가 상승해야만 주가 크게 ..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 70,000원 ## 핵심 투자 포인트 1) 상반기 실적 흐름을 감안 시 2025년 괄목할만한 이익 성장을 기록할 가능성이 높아졌음 2) 이미 분기 DPS가 600원으로 올라와 2025년 연간 DPS가 최소 2,400원, 총 주주환원금액이 최소 8,500억원에 달할 것임을 감안하면 여전히 저평가되어 있음 3) 2026년 5G Advanced 도입 가능성이 높아지고 있음을 고려 시 올해 연말부터 Multiple 확장 국면이 나타날 수 있기 때문. 단 2분기 어닝 서프라이즈 및 분기 DPS 600원 지급에 대한 주가 반영이 이미 충분하다는 점을 감안하면 단기 투자보다는 2026년까지 내다본 장기 매수 전략으로 전환할 것을 추천한다. ## 주요 실적 및 전망 - 2024년 실적(실적 수치): 매출액 26,431.2 십억원, 영업이익 809.5 십억원, 순이익(당기순이익) 417.1 십억원, 지배주주순이익 470.3 십억원, EPS 1,850원, DPS 2,000원, BPS 65,177원 - 2025F 주요 수치: 매출액 27,689.4 십억원, 영업이익 2,559.7 십억원, 당기순이익 2,000.8 십억원, 지배주주순이익 1,885.9 십억원, EPS 7,483원, DPS 2,600원, BPS 70,438원 - 2026F 주요 수치: 매출액 27,515.7 십억원, 영업이익 2,226.1 십억원, 당기순이익 1,728.6 십억원, 지배주주순이익 1,610.7 십억원, EPS 6,391원, DPS 2,800원, BPS 74,148원 - 2027F 주요 수치: 매출액 28,128.9 십억원, 영업이익 2,372.3 십억원, 당기순이익 1,861.5 십억원, 지배주주순이익 1,739.5 십억원, EPS 6,902원, DPS 2,800원, BPS 78,370원 주요 참고 지표(추정 재무제표 기반): - 도표상 및 실적 수치의 단위는 십억원, 원 단위 숫자는 위 수치 참조 - 시가총액(십억원): 14,264.4 - PER 및 EV/EBITDA 등 주요 가치 지표는 제시 수치 참조 ## 추가 메모 - 발행일: 2025-07-22 - 12개월 Top Pick: 유지, 매수 권유 - 매수/TP: 7만원 - 8월 전략 요지: DPS 추가 상승해야만 주가 크게 오를 것 - 핵심 주주환원: DPS 600원 분기 지급, 2025년 연간 DPS 최소 2,400원, 총 주주환원금액 최소 8,500억원 - 2분기 어닝 서프라이즈 및 DPS 600원 지급에 대한 주가 반영은 이미 충분하다고 판단되며, 단기보다는 2026년까지의 장기 매수 전략을 권고

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