8월 전략 - 결국 KT 주가와 같아질 것입니다

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 12개월 목표주가: 70000원 유지 ## 핵심 투자 포인트 1. 일회성비용 제거 시 2분기 및 2025년 연결 영업이익 전망이 여전히 낙관적이고 2. 현금 흐름 및 올해 추정 순이익, 배당 성향을 감안 시 2025년 DPS 감소 가능성이 희박하며 3. 배당 지급 기준이 일회성 제거 후 조정 연결 순이익의 50% 이상으로 규정되어 있어 올해 이익 급감이 배당에 미칠 영향이 제한적이고 ## 주요 실적 및 전망 - 매출액(십억원): 2023 17,608.5 | 2024 17,940.6 | 2025F 17,454.9 | 2026F 18,244.8 | 2027F 18,914.5 - 영업이익(십억원): 2023 1,753.2 | 2024 1,823.4 | 2025F 1,506.8 | 2026F 1,927.8 | 2027F 2,105.6 - 순이익(십억원): 2023 1,145.9 | 2024 1,387.1 | 2025F 946.3 | 2026F 1,266.5 | 2027F 1,420.3 - EPS(원): 2023 4,997 | 2024 5,810 | 2025F 4,279 | 2026F 5,664 | 2027F 6,350 - DPS(원): 2023 3,540 | 2024 3,540 | 2025F 3,540 | 2026F 3,540 | 2027F 3,800 - BPS(원): 2023 53,424 | 2024 54,898 | 2025F 55,575 | 2026F 57,730 | 2027F 60,571 - 참고: 2025년 DPS는 분기 배당 가능성 및 연간 체계에 따라 변동 가능성이 있으나, 본 보고서는 2025년 DPS가 현 수준에서 유지될 가능성을 시사합니다. 또한 7/24일 분기 배당 결정 가능성 및 8월 요금 정책 관련 내용이 포함되어 있습니다. ## 추가 메모 - 7/24일 전 SKT 매수를 추천하며, 8월 Top Pick으로 제시되어 있습니다. - 8월 요금 할인, 데이터 무료 제공 등의 요인이 단기 실적에 영향을 줄 수 있음이 언급되었습니다. - 7월 말 세법 개정으로 배당 분리 과세 수혜주로 분류될 가능성이 높은 상황이므로 배당 관련 관점에서 매력적일 수 있습니다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 일회성비용 제거 시 2분기 및 2025년 연결 영업이익 전망이 여전히 낙관적이고
• - 현금 흐름 및 올해 추정 순이익, 배당 성향을 감안 시 2025년 DPS 감소 가능성이 희박하며
• - 배당 지급 기준이 일회성 제거 후 조정 연결 순이익의 50% 이상으로 규정되어 있어 올해 이익 급감이 배당에 미칠 영향이 제한적이고