자본 확충 압박 완화

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 중립 유지 - 목표주가: 28,000원으로 상향 (기존 23,000원에서 28,000원으로 상향) - 목표주가 산출 방법: 목표주가는 2025F 예상 BPS에 목표 P/B를 적용해 산출했다. 목표 P/B는 0.50배를 제시한다. 목표 P/B는 1) 최근 당국에서 자본적정성 관리 강화는 지속해나가되되, 보험사들이 과도한 부담에 노출되지 않도록 적절한 시행 속도를 유지해나가겠다고 밝힘에 따라 자본 확충에 대한 부담이 완화되었다는 점, 2) 그럼에도 여전히 배당 재개를 기대할 수는 없다는 점을 반영했다. - 투자의견은 상승 여력이 0.5%에 불과한만큼 중립을 유지한다. ## 핵심 투자 포인트 1. 자본 확충에 대한 부담이 완화되었다는 점 - "최근 당국에서 자본적정성 관리 강화는 지속해나가되되, 보험사들이 과도한 부담에 노출되지 않도록 적절한 시행 속도를 유지해나가겠다고 밝힘에 따라 자본 확충에 대한 부담이 완화되었다는 점." 2. 배당 재개를 기대할 수는 없다는 점 - "그럼에도 여전히 배당 재개를 기대할 수는 없다는 점을 반영했다." 3. 투자의견의 상승 여력 - "투자의견은 상승 여력이 0.5%에 불과한만큼 중립을 유지한다." ## 주요 실적 및 전망 - 목표주가: 28,000원 - 목표주가 산출 방식: 2025F 예상 BPS에 목표 P/B를 적용해 산출했다 - 목표 P/B: 0.50배를 제시한다 - 배당 재개 기대 여부: 배당 재개를 기대할 수는 없다는 점을 반영했다 ## 추가 메모 - 본 요약은 원문에 제시된 내용의 사실관계 및 숫자에 한해 정리하였으며, 제시된 문구를 가능한 한 원문 표현으로 반영하였습니다.

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• - 자본 확충에 대한 부담이 완화되었다는 점
• - "최근 당국에서 자본적정성 관리 강화는 지속해나가되되, 보험사들이 과도한 부담에 노출되지 않도록 적절한 시행 속도를 유지해나가겠다고 밝힘에 따라 자본 확충에 대한 부담이 완화되었다는 점."
• - 배당 재개를 기대할 수는 없다는 점
• - "그럼에도 여전히 배당 재개를 기대할 수는 없다는 점을 반영했다."
• - 투자의견의 상승 여력