하반기를 주목하자

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 16,000원 ## 핵심 투자 포인트 1) 하반기 모바일 OLED 고객사 내 점유율 확대가 기대된다. 2) 감가상각비 감소 및 원가율 개선에 따른 턴어라운드가 기대되는 시점이다. 3) LCD 사업 매각에 따른 OLED 중심 체질 개선이 진행 중이다. ## 주요 실적 및 전망 - 2분기 실적은 매출액 5.6조원(YoY, -15.5%), 영업손실 -1,010억원(적자지속)을 전망한다. 영업손실이 시장 기대치(-804억원)를 하회할 것으로 예상하는 주요 원인은 계절성과 환율 하락이다. IT 비수기인 2분기에 진입함에 따라 모바일 물량이 큰 폭으로 감소한 것으로 추정한다. 또한, 지난 4월 초를 고점으로 하락한 환율 역시 수익성에 부정적 요인이다. 외형이 감소한 이유는 광저우 TV Fab 매각에 따른 LCD TV 사업 종료를 반영했기 때문이다. - 금년 추정 실적은 매출액 25.7조원(-3.1% YoY), 영업이익 6,980억원(흑자전환)으로 4년만의 턴어라운드가 예상되기 때문이다. 다만, 하반기 추가적인 환율 상승, 관세 불확실성 등의 리스크가 상존한다. ## 추가 메모 - 본 리포트의 요약은 원문에 명시된 정보에 한해 정리되었으며, 주요 리스크로는 하반기 환율 상승 및 관세 불확실성 등이 제시되어 있다.

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