성장 준비 중. 친환경 정책 수혜도 기대

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 제시되지 않음 ## 핵심 투자 포인트 1) CTKCLIP.COM 중심의 북미 우선 뷰티 플랫폼 성장 - 1Q25 매출 기준 국가별 비중은 북미 76.5%, 국내 10.4%, 유럽 및 아시아가 13.1%를 차지한다. - CTKCLIP.COM은 소량 생산, 빠른 생산 등에서 다양한 고객 수요 맞춤 서비스 제공이 가능해 인디 브랜드에 적합하다는 판단이다. - 최근 CTKCLIP.COM의 온라인 플랫폼 부문 성과와 국내 브랜드 영업 강화 성과가 성장을 이끌고 있다. - 향후 소비자와 브랜드 직접 연결 및 소비자 맞춤형 제품 추천 등을 통한 B2C 서비스로 채널 확장을 계획 중이다. 2) 북미 OTC 진출 및 친환경 플라스틱 원료 사업 추진 - 지난 3월 자회사를 통해 미국 OTC(일반 의약품) 제조 공장 인수를 완료했다. - 동사는 생분해 플라스틱 레진(PBAT, PHA)으로 무해한 물질로 완전히 분해될 수 있는 플라스틱 원료를 생산하며, PLA 대비 친환경성 및 다양한 일회용품 대체 가능성을 제시한다. - 미국 FDA 및 캐나다 주정부와의 인증 및 계약 등 친환경 소재 부문의 수요 증가에 따른 기회가 기대된다. 3) 신규 사업 수익화 시점 및 재평가 요인 - 신규 사업 부문의 실적 기여는 26년 이후 본격화될 것으로 전망된다. - 친환경 사업 부문의 적자 기조 지속 및 북미 OTC 생산 설비 투자에 따른 비용 증가가 단기 수익성에 제한 요인으로 작용할 수 있다. ## 주요 실적 및 전망 - 2025F 매출액: 98.3 (십억원) - 2025F YoY 매출액 증가율: 17.6% - 2025F 영업이익: 2.0 (십억원) - 2025F EBITDA: 6.5 (십억원) - 2025F 순이익: 1.8 (십억원) - 2025F EPS: 82 원 - PER(배): 55.4 - PBR(배): 0.55 - ROE(%): 1.0 - 부채비율: 22.1 - 주요 주가 데이터(참고): 주가(7/10) 4,575원; 시가총액 885억원 - 52주 주가동향: 최고가 6,910원, 최저가 3,685원 ## 추가 메모 - CTKCLIP.COM을 통한 온라인 플랫폼 부문 성과와 국내 브랜드 영업 강화로 성장이 가속화되고 있다. - 친환경 정책 기조의 지속 가능성은 동사 친환경 사업부에 우호적이나, 단기 수익성은 신규 사업 부문의 적자 기조 및 미국 내 생산 설비 투자로 인한 비용 증가로 제한될 수 있다. - 향후 신규 사업 부문의 실적 기여는 26년 이후 본격화될 것으로 전망된다.

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• - 1Q25 매출 기준 국가별 비중은 북미 76.5%, 국내 10.4%, 유럽 및 아시아가 13.1%를 차지한다.
• - CTKCLIP.COM은 소량 생산, 빠른 생산 등에서 다양한 고객 수요 맞춤 서비스 제공이 가능해 인디 브랜드에 적합하다는 판단이다.
• - 최근 CTKCLIP.COM의 온라인 플랫폼 부문 성과와 국내 브랜드 영업 강화 성과가 성장을 이끌고 있다.
• - 향후 소비자와 브랜드 직접 연결 및 소비자 맞춤형 제품 추천 등을 통한 B2C 서비스로 채널 확장을 계획 중이다.
• - 지난 3월 자회사를 통해 미국 OTC(일반 의약품) 제조 공장 인수를 완료했다.