로봇 자율주행 솔루션 분야 강자

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 제시되지 않음 ## 핵심 투자 포인트 1. 로봇 업계에서 널리 인정받은 S/W(소프트웨어) 기술력, 수익성 위주 경영전략 긍정적 2. 2025년 실적 전망: 연간 매출액은 515억 원(+54.2% YoY)으로 예상. 연간 영업이익은 2억 원으로, 매출 측면 규모의 경제를 달성하기 시작하며 소폭 흑자전환을 예상 3. 밸류에이션/시장 전망: 클로봇은 유사 기업들 대비 성장성/수익성이 상대적으로 우수한 만큼, 로봇 업종 내 밸류에이션 프리미엄은 높게 지속될 전망 ## 주요 실적 및 전망 - 2024년 실적 - 연결 매출액 334억 원(+38.0% YoY), 영업이익 -75억 원(적자지속 YoY) - 클로봇 별도 매출액 230억 원으로 전년 대비 71.6% 고성장 - 상품 매출액 75억 원, 서비스 매출액 152억 원 - 로아스의 별도 당기순손실은 전년 5억 원 규모에서 2억 원 중후반 수준으로 개선되었다 - 2025년 실적 - 연결 매출액 515억 원(+54.2% YoY), 영업이익 2억 원 - 구성: 서비스 매출액 242억 원(+59%), 상품 매출액 109억 원(+45%), 솔루션 매출액 4억 원(+55%), 로아스 매출액 160억 원(+54%) - 1Q25 연결 매출액 49억 원(+37.5%), 영업이익 -34억 원(적자지속) - Clo봇 별도 매출액 36억 원, 로아스 별도 매출액 33억 원, 당기손실은 5억 원 수준 - 재무전망 요약(2022년~2026F; 억 원) - 매출액: 2022 210, 2023 242, 2024 334, 2025F 515, 2026F 711 - EBITDA: -16, -49, -70, 9, 49 - 영업이익: -22, -58, -75, 2, 47 - BEP 및 밸류에이션 - BEP(손익분기점) 달성 가능 매출액 규모는 연간 500억 원 내외라고 추정되어 있다 - 2025년 PSR은 9.2배로 거래 중이며 시가총액은 4,721억 원이고, 2025F PSR은 클로봇 9.2배, 씨메스 25.6배, 뉴로메카 5.7배이며 2025년 PBR은 클로봇 7.8배, 씨메스 4.4배, 뉴로메카 11.4배이다 - 산업 및 시장 트렌드 - 로봇 산업에 대한 높은 기대는 상당기간 지속될 것으로 보며 제조업 및 물류 기업들의 생산성 향상과 인건비 부담 완화를 위한 로봇 활용 증가에 따른 업종의 성장성과 수익성 개선에 대한 기대가 높다 ## 추가 메모 - 파트너십 및 실적 이슈 - 2014년 보스턴다이나믹스와 파트너십 - 2024년 10월 보스턴 다이나믹스와 파트너십 체결, 2024년 11월 서울 강남구청과 청소로봇 실증 사업 협업 추진, 2024년 12월 현대차 제조공장에 4족 보행로봇 ‘SPOT’ 활용 솔루션 공급 계약 체결, 2025년 3월 레인보우로보틱스와 제조·물류 로봇 시장 공략을 위한 MOU 체결 - 2025년 5월 국내 최초로 산업용 청소 로봇의 엘리베이터 탑승 관련 로봇안정성평가를 통과 - 주주 현황 - 최대주주 및 특수관계인 지분율 20.15%, 김창구 15.82%, 김창구 외 6인 4.33%, 기타 79.85% - 개발/제품 포트폴리오 관련 - 대표 S/W 솔루션은 카멜레온과 CROMS이며, 카멜레온은 범용 자율주행 솔루션으로 ROS 버전을 지원하고 다수 로봇 플랫폼에서 운영·제어 가능 - CROMS는 이기종 멀티 로봇에 대해 FMS 구현 및 로봇 관리/운영/모니터링/제어/SW 배포/미션 관리 등 제공 - 재무 상태의 간략 요약 - 2024년 연간 매출은 334억 원, 영업손실은 75억 원 - 2025년 연결 기준 매출액은 515억 원, 영업이익은 2억 원 - 발간 정보 - 발간일: 2025-07-09, 제목: 클로봇-로봇 자율주행 솔루션 분야 강자

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• - 투자포인트는 1) 로봇 업계에서 널리 인정받은 S/W(소프트웨어) 기술력, 2) 수익성 위주 경영전략 긍정적
• - 리스크 요인은 1) 로봇 기업들의 매출액 성장과 수익성 확보가 시장 기대를 하회할 가능성, 2) 중장기적으로 로봇 산업 내 승자독식을 이루는 S/W 기업 등장 가능성은 리스크 요인
• - 주요 파트너십 및 실적 이슈: 2014년 10월 보스턴다이나믹스와 파트너십을, 2025년 3월 레인보우로보틱스와 제조∙물류 로봇 시장 공략을 위한 MOU를 체결, 2025년 5월 국내 최초로 산업용 청소 로봇의 엘리베이터 탑승 관련 로봇안정성평가를 통과
• - 2025년 실적 전망: 연간 매출액은 515억 원(+54.2% YoY)으로 예상. 연간 영업이익은 2억 원으로, 매출 측면 규모의 경제를 달성하기 시작하며 소폭 흑자전환을 예상
• - 밸류에이션/시장 전망: 클로봇은 유사 기업들 대비 성장성/수익성이 상대적으로 우수한 만큼, 로봇 업종 내 밸류에이션 프리미엄은 높게 지속될 전망