완벽했던 상반기

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 71,000원(상향) ## 핵심 투자 포인트 1. 2Q25 실적 프리뷰: 연결 기준 영업수익 7,296억원(-6.7%YoY, +16.9%QoQ), 영업이익 856억원(-23.0%YoY, +72.3%QoQ, OPM 11.7%)으로 컨센서스를 상회할 전망. [세븐나이츠 리버스]가 기대 이상의 성과를 거둔 영향. 2. 세븐나이츠 리버스 기여 및 RF 온라인 넥스트: 세븐나이츠 리버스는 5월 15일 출시 이후 800억원 이상의 누적 매출을 기록한 것으로 추정. 1분기 출시한 RF 온라인 넥스트도 안정적인 매출 유지. 3. 하반기 신작 및 연간 전망: 하반기 6종의 신작이 남아있고, MMORPG [뱀피르]는 6월부터 사전등록 시작, 9월 출시를 예상. 이외에도 [나 혼자만 레벨업: ARISE], [스팀], [몬길: STAR DIVE], [일곱 개의 대죄: 오리진] 등 하반기 출시 예정. 2025년 매출액은 2조 8,716억원(+7.8%YoY), 영업이익은 3,454억원(+60.2%YoY, OPM 12.0%)로 전망. 2026년은 매출액 2,916.6십억원, 영업이익 370.5십억원, 순이익 311.6십억원, OPM 12.7%로 제시. ## 주요 실적 및 전망 - 2Q25 실적 구성: 매출액 7,296억원(-6.7%YoY, +16.9%QoQ), 영업이익 856억원(-23.0%YoY, +72.3%QoQ, OPM 11.7%). - 2Q25 프리시즌 요인: [세븐나이츠 리버스]의 기대 이상의 성과가 컨센서스 상회에 기여할 전망. - 상반기/하반기 동향: [RF 온라인 넥스트]는 1분기 출시 이후 안정적 매출 유지. [왕좌의 게임: 킹스로드]는 5월 21일 북미·유럽 동시 출시했으나 초기 안착에 실패할 것으로 예상. - 2025년 연간 전망: 매출액 2조 8,716억원(+7.8%YoY), 영업이익 3,454억원(+60.2%YoY, OPM 12.0%). - 2026년 전망: 매출액 2,916.6십억원, 영업이익 370.5십억원, 순이익 311.6십억원, OPM 12.7%. ## 추가 메모 - BUY(매수)_목표주가가 현주가 대비 15% 이상 상승 여력. - 12MF 예상 EPS: 3,559 - 현재가: 61,700원 (리포트의 근거 및 괴리율은 공개된 표에 따라 변동 가능)

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 2Q25 실적 프리뷰: 연결 기준 영업수익 7,296억원(-6.7%YoY, +16.9%QoQ), 영업이익 856억원(-23.0%YoY, +72.3%QoQ, OPM 11.7%)으로 컨센서스를 상회할 전망. [세븐나이츠 리버스]가 기대 이상의 성과를 거둔 영향.
• - 세븐나이츠 리버스 기여 및 RF 온라인 넥스트: 세븐나이츠 리버스는 5월 15일 출시 이후 800억원 이상의 누적 매출을 기록한 것으로 추정. 1분기 출시한 RF 온라인 넥스트도 안정적인 매출 유지.
• - 하반기 신작 및 연간 전망: 하반기 6종의 신작이 남아있고, MMORPG [뱀피르]는 6월부터 사전등록 시작, 9월 출시를 예상. 이외에도 [나 혼자만 레벨업: ARISE], [스팀], [몬길: STAR DIVE], [일곱 개의 대죄: 오리진] 등 하반기 출시 예정. 2025년 매출액은 2조 8,716억원(+7.8%YoY), 영업이익은 3,454억원(+60.2%YoY, OPM 12.0%)로 전망. 2026년은 매출액 2,916.6십억원, 영업이익 370.5십억원, 순이익 311.6십억원, OPM 12.7%로 제시.