7월 전략 - 2Q 실적 기대감으로 주가 오를 것

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 70,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 2분기 어닝 시즌을 맞이하여 사상 최대 연결 영업이익 달성이 예상되고 2. 인건비/경비 감소 등 진정한 조직개편 효과가 2025년 2분기부터 본격화될 것이며 3. 여전히 주주이익환원 금액대비 시가총액 적은 수준이고, 연내 분기 DPS 추가 상향 여지가 남아 있다고 판단 ## 주요 실적 및 전망 - 매출액(십억원): 2023년 26,376.3 / 2024년 26,431.2 / 2025F 27,689.4 / 2026F 27,515.7 / 2027F 28,128.9 - 영업이익(십억원): 2023년 1,649.8 / 2024년 809.5 / 2025F 2,546.0 / 2026F 2,233.3 / 2027F 2,379.8 - 순이익(십억원): 2023년 988.7 / 2024년 417.1 / 2025F 1,990.2 / 2026F 1,734.1 / 2027F 1,867.3 - EPS(원): 2023년 3,887 / 2024년 1,850 / 2025F 7,441 / 2026F 6,413 / 2027F 6,925 - DPS(원): 2023년 1,960 / 2024년 2,000 / 2025F 2,600 / 2026F 2,800 / 2027F 2,800 - BPS(원): 2023년 66,498 / 2024년 65,177 / 2025F 70,393 / 2026F 74,116 / 2027F 78,350 - 2025년 2분기 연결 영업이익은 9,235억 원(+87% YoY, +34% QoQ)로 전망 - 현재주가(6.26): 52,400원 - 시가총액(십억원): 13,205.9 - 외국인지분율(%): 49.00 ## 추가 메모 - 7월 전략은 어닝 시즌의 실적을 반영한 투자전략 필요, 배당 및 자사주 이슈 영향도 점검 필요 - 현 주가에 대한 실적/주주이익환원 반영 정도를 따져볼 필요가 있음 - 도표상 KT의 분기별 배당금 전망 및 주주이익환원 규모 전망도 제시되어 있음

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• - 2분기 어닝 시즌을 맞이하여 사상 최대 연결 영업이익 달성이 예상되고
• - 인건비/경비 감소 등 진정한 조직개편 효과가 2025년 2분기부터 본격화될 것이며
• - 여전히 주주이익환원 금액대비 시가총액 적은 수준이고, 연내 분기 DPS 추가 상향 여지가 남아 있다고 판단