AI Model Tailor

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: - ## 핵심 투자 포인트 1) G-MATRIX의 고단가화 및 수익성 강화 주도 - 첫째, G-MATRIX는 기존 AUD 플랫폼 대비 단가가 2~3배 높아 수익성이 우수하다. - 2024년 연간 누적 매출은 19.3억 원이며, 누적 매출총이익률도 2Q24 56.5% → 3Q24 60.8% → 4Q24 62.1%로 개선되며 구조적 수익성 강화가 확인된다. 2) 2025년 1분기 실적 및 계절성에도 불구하고 성장 지속 - 2025년 1분기 매출 70억 원 (YoY +37.4%), 영업이익 –6.9억 원으로 적자는 지속되었으나 손실 폭이 축소되었다. - 전통적으로 하반기에 실적이 집중되는 계절성에도 불구하고, 1분기 큰 폭의 매출 성장은 시장 수요 확대를 반영한 결과로 해석된다. 3) 대형 고객사 수주 및 업셀링 확대 - 둘째, 기존 고객 기반을 활용한 대형 고객사 수주도 본격화되고 있다. 대표적으로 포스코에 공급된 G-MATRIX 기반 시스템은 자재 매입비 분석과 예산 집행 모니터링 기능을 포함하고 있으며, 이는 기존 BI 고객을 대상으로 한 업셀링 성공 사례로 평가된다. - 이외에도 국내 공공기관을 포함한 4~5건의 프로젝트가 협의 중이다. - 주요 고객사들의 공격적인 AI 인프라 투자 지속 ## 주요 실적 및 전망 - 2024년 연간 누적 매출은 19.3억 원이며, 누적 매출 대비 비중은 2Q24 8.4% → 3Q24 8.9% → 4Q24 13.0%로 확대되었다. - 2024년 매출총이익률은 2Q24 56.5% → 3Q24 60.8% → 4Q24 62.1%로 개선되며 수익성 강화가 확인된다. - 2025년 1분기 매출은 70억 원(YoY +37.4%), 영업이익은 –6.9억 원. - 전반적으로 1분기 매출 증가에도 불구하고 계절성으로 인한 연간 흐름은 여전히 존재하는 것으로 보임. ## 추가 메모 - 본 리포트의 투자의견은 Not Rated이며, 목표주가는 제시되지 않았다. - 외부 의견이나 추정치에 의존한 내용이 아닌 원문 수치를 기본으로 정리하였습니다.

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• - 첫째, G-MATRIX는 기존 AUD 플랫폼 대비 단가가 2~3배 높아 수익성이 우수하다.
• - 2024년 연간 누적 매출은 19.3억 원이며, 누적 매출총이익률도 2Q24 56.5% → 3Q24 60.8% → 4Q24 62.1%로 개선되며 구조적 수익성 강화가 확인된다.