실적 저점 통과, 정책 호재 타고 도약 준비 ..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: NR ## 핵심 투자 포인트 1. 에이치PE-나이스그룹과 함께 과감한 글로벌 확장 중 2. 글로벌 확장 통한 외형 성장 중이며, 주주환원 정책도 강화 중 3. 본격 회복세 진입, 정책수혜에 힘입어 중장기 수익성 개선 기대 ## 주요 실적 및 전망 - 2025년 1분기 실적 - 매출액: 358억 원(+5.3%, YoY) - 영업이익: 15억 원(-14~-15) - 해외 매출: 296억 원(+37.8%, YoY) - 수금액: 415억 원으로 1분 매출을 상회하며, 역대 분기 기준 최대치를 기록함 - 연간 실적 전망(표의 추정치) - 2024A 매출액: 1,196억 원 - 2025F 매출액: 1,850억 원 - 2026F 매출액: 2,498억 원 - 2027F 매출액: 3,195억 원 - 2024A 영업이익: -407억 원 - 2025F 영업이익: 188억 원 - 2026F 영업이익: 400억 원 - 2027F 영업이익: 671억 원 - 2025년 연간 매출은 전년 대비 50% 이상 성장한 1,850억 원, 영업이익률은 10% - 중장기적으로는 매출 3,000억 원, 영업이익률 20% 중반 달성을 목표로 - 2025년 2분기부터 실적 턴어라운드 기대 - 국가별 글로벌 전략 및 실적(주요 수치 요약) - 중국: 2025년 1분기 매출 96억 원(+92.1%, YoY), 연간 매출 목표 500억 원 - 인도: 1분기 매출 19억 원(+47.4%, YoY), 연간 매출 목표 100억 원 - 포르투갈: 1분기 매출 21억 원(+37.2%, YoY), 연간 목표 M/S 25% - 튀르키예: 1분기 매출 21.8억 원(+30.2%, YoY), 목표 M/S 7.0% - 호주: 1분기 매출 17억 원(+27.8%, YoY), 목표 M/S 9.3% - 러시아: 1분기 매출 17억 원(+16.5%, YoY), 연간 목표 매출 100억 원 - 멕시코: 1분기 매출 23억 원(+11.7%, YoY), 목표 M/S 9% - 미국 등 중동 지역은 정책 영향 및 제재 이슈로 매출 인식 및 전략이 변동 중 - 추가 성장 동력 - 디오의 디지털 기반 신규 성장 동력: 투명 교정, 신제품 출시, 마케팅 강화 - 2024년 하반기 국내 신제품 출시, 2025년 유럽 시장 타겟 신제품 론칭 예정 - 중국의 VBP 제도에 대응한 현지 생산 및 국내 생산 방식의 융합 전략 - 자사 플랫폼 ‘디오몰’ 2025년 5월 정식 런칭, 현재 1,000명 이상의 치과의사 가입 - 물류 효율성 개선: 동탄 첨단 물류센터 구축과 인천공항 물류 거점 연계로 영업 효율화 - 주주 환원 정책 - 2025년 5월 자사주 60만 주 이상 소각 및 매입 등 자사주 소각 강화 - 오는 11월까지 추가로 100억 원 규모의 자사주 매입 예정 - 2024년 9월 임시 주주총회를 통해 자본잉여금 780억 원을 이익잉여금으로 전입해 배당 가능 재원을 확보, 향후 배당 정책 포함한 다양한 주주 환원 방안 검토 중 - 구체적 실행안은 확정되지 않았으나 주주 친화적 기조를 유지 ## 추가 메모 - 본 자료는 Dio의 글로벌 확장 및 정책 수혜 등에 초점을 맞춘 중장기 성장 시나리오를 제시합니다. - 국가별 실적은 분기별 발표에 따라 변동될 수 있으며, 지역별 전략은 시장 여건에 따라 조정될 수 있습니다.

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• - 에이치PE-나이스그룹과 함께 과감한 글로벌 확장 중
• - 글로벌 확장 통한 외형 성장 중이며, 주주환원 정책도 강화 중
• - 본격 회복세 진입, 정책수혜에 힘입어 중장기 수익성 개선 기대