폼 찾는 중

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 70000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 2분기 실적 턴어라운드 시사 - 매출액 7,265억원(-7%yoy), 영업이익 922억원(-17%yoy)으로 컨센서스(631억원)를 상회할 전망 2. 신작/업데이트가 매출 및 수익성에 기여 - RF온라인 넥스트는 6/16 기준 매출 일매출 순위가 5위 유지 - 세븐나이츠 리버스는 출시 직후 매출 순위 1위를 달성했고, 6월초 매출 순위 2위로 하락했다가 신규 연희 업데이트로 1위를 재탈환 - 기존 IP 업데이트(나혼렙, 레이븐2 등)로 QoQ 매출 증가 기대, 7대죄 그랜드크로스의 6주년 업데이트로 일본 iOS 매출 순위 8위까지 반등 - 비용 측면에서 자체 IP 매출 비중 확대에 따른 지급수수료율 개선 기대; 마케팅비는 QoQ 증가 전망 3. 하반기 실적 우상향 및 밸류에이션 업데이트 - 하반기 MMORPG 2종(뱀피르, 프로젝트 SOL) 및 기존 IP 기반 신작 2종(몬길: STAR DIVE, 일곱개의 대죄:Origin) 출시 예정 - 오픈월드 기반의 일곱개의 대죄:Origin가 소구력 확보 가능 판단 - 12m fwd EPS(2,802원)에 타겟 PER(25배) 적용해 산출함 - 목표주가 상향: 70,000원 ## 주요 실적 및 전망 - 2025년 실적 추정 - 매출액: 2,787억원 - 영업이익: 315억원 - 세전이익: 346억원 - 지배순이익: 256억원 - EPS: 2,981원 - PER: 19.1배 - 2026년 실적 추정 - 매출액: 2,885억원 - 영업이익: 329억원 - 세전이익: 362억원 - 지배순이익: 267억원 - EPS: 3,112원 - PER: 18.3배 - 2023–2024년 실적과 비교 - 2023매출: 2,502억원, 영업이익: -68억원 - 2024매출: 2,664억원, 영업이익: 215억원 - 추가 지표 - 2025년 12m fwd EPS: 2,802원 - 대상 밸류에이션: 타겟 PER 25배 적용 - 도표상 주요 수치 및 업데이트 반영 ## 추가 메모 - 투자기간: 12개월 - 투자의견 비율(2025.03.31 기준): BUY(매수) 비율 96% 등 - 현재가 및 관련 시점은 공시된 자료의 기준일과 차이가 있을 수 있음 - 본 요약은 원문에 기재된 수치와 투자 의견을 그대로 반영하되, 해석은 포함하지 않음

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 2분기 실적 턴어라운드 시사
• - 매출액 7,265억원(-7%yoy), 영업이익 922억원(-17%yoy)으로 컨센서스(631억원)를 상회할 전망