중장기 성장의 방향성 유지

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 50000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 리노공업의 분기 실적이 1)스마트폰의 고사양화와 2)의료기기 부품의 수요 증가 등으로 인해, 당사의 기존 전망치를 상회하고 있다. 북미 팹리스 고객의 물량 회복도 리노공업의 IC Test Socket의 실적 성장에 긍정적인 기여를 하고 있으며, 이러한 흐름은 성수기인 3Q25까지 지속될 전망이다. 2. 의료기기 부문은 기존 고객사의 구매 확대가 이어지며 분기 100억원이 넘는 매출액을 기록했는데, 올 하반기에는 신규 고객 확보에 따른 추가 업사이드 가능성도 존재해 주목할 필요가 있다. 3. 올해 상반기는 미국의 관세 영향에 대비한 서버/스마트폰/PC 업체들의 부품 선구매가 서플라이 체인 전반에 영향을 주고 있지만, 리노공업의 경우에는 이러한 영향권에서 벗어나 있는 것으로 보여 더욱 긍정적이다. ## 주요 실적 및 전망 - 2025F 매출액: 327.9억원, 영업이익: 147.9억원, 당기순이익: 126.5억원, EPS: 1,660원 - 2026F 매출액: 355.1억원, 영업이익: 160.8억원, 당기순이익: 141.3억원, EPS: 1,854원 - 2027F 매출액: 417.2억원, 영업이익: 195.9억원, 당기순이익: 173.3억원, EPS: 2,275원 ## 추가 메모 - 본 리포트는 키움증권 리서치센터의 2025-06-04 발행 내용이며, 목표주가 50,000원으로 상향 조정된 Buy/Maintain 의견을 제시하고 있습니다.

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• - 리노공업의 분기 실적이 1)스마트폰의 고사양화와 2)의료기기 부품의 수요 증가 등으로 인해, 당사의 기존 전망치를 상회하고 있다. 북미 팹리스 고객의 물량 회복도 리노공업의 IC Test Socket의 실적 성장에 긍정적인 기여를 하고 있으며, 이러한 흐름은 성수기인 3Q25까지 지속될 전망이다.
• - 의료기기 부문은 기존 고객사의 구매 확대가 이어지며 분기 100억원이 넘는 매출액을 기록했는데, 올 하반기에는 신규 고객 확보에 따른 추가 업사이드 가능성도 존재해 주목할 필요가 있다.
• - 올해 상반기는 미국의 관세 영향에 대비한 서버/스마트폰/PC 업체들의 부품 선구매가 서플라이 체인 전반에 영향을 주고 있지만, 리노공업의 경우에는 이러한 영향권에서 벗어나 있는 것으로 보여 더욱 긍정적이다.