AI 시대, 데이터 전문 기업의 가치

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 18,000 ## 핵심 투자 포인트 1. G-Matrix 출시 및 초기 실적 - 2024년에는 생성형 AI 기반 기업 DB데이터 분석 솔루션 G-matrix를 출시했다. - 출시 첫 해 임에도 8개 고객사에 납품, 약 40억원 매출을 기록했다. - 60일 평균 거래대금 32억원, 60일 평균 거래량 253,629주. - 52주 고/저 15,250원 / 7,410원. - G-Matrix는 LLM과 결합하여 비전문가로도 데이터 처리가 가능하게 했으며, 최소 도입 비용은 약 5억원으로 AUD 플랫폼 대비 약 3배에 달하는 것으로 파악된다. 2. 이익 레버리지 및 비용 구조 개선 가능 - 제품 가격은 고객사 내 유저 수에 비례한다. - 고정비 비중은 기존 50%에서 20~30%로 낮아질 수 있기 때문에 이익 레버리지 효과가 기대된다. 3. 해외 확장 및 PoC 전환 - 올해 5월 일본 공공기관에 G-Matrix를 공급하며 첫 해외 레퍼런스를 확보했다. - 미국 시장에서는 In time tec 등 현지 파트너와 업무 협약을 체결했다. - 2024년 진행한 고객사 PoC 사업 30개 중 13~15개 기업이 본사업으로 전환을 논의 중이며, 약 700여 개 고객사 레퍼런스 보유. ## 주요 실적 및 전망 - 매출액(억원): 2020A 182, 2021A 209, 2022A 277, 2023A 259, 2024A 309 - 영업이익(억원): 2020A 11, 2021A 28, 2022A 46, 2023A -27, 2024A 20 - 지배순이익(억원): 2020A 13, 2021A 24, 2022A 32, 2023A -18, 2024A 37 - 당기순이익(억원): 2020A 13, 2021A 24, 2022A 32, 2023A -18, 2024A 37 - EPS: 388, 483, 616, -291, 511 - BPS: 434, 964, 2,251, 3,804, 4,254 - PBR: 0.0, 0.0, 2.9, 2.2 - PER: 0.0, 0.0, -38.1, 18.6 - EV/EBITDA: -0.9, -2.3, -26.8, 13.3 - ROE: 68.3, 34.8, -8.8, 12.7 - ROA: 17.2, 18.0, 14.2, -5.4, 8.2 - 매출총이익률: 41.1, 48.3, 51.1, 39.7, 62.1 - EBITDA 마진: 6.7, 15.7, 18.2, -7.6, 9.6 - ROIC: 132.5, 255.3, 365.2, -193.4, 111.6 - 시가총액: 961억원 - 현재주가: 13,330원 (5/30) - 배당수익률: 0.00% - 외인지분율: 5.01% - 52주 고가/저가: 15,250원 / 7,410원 - 1개월/3개월/12개월 주가수익률: 절대 (1개월) (2.0) 3개월 39.6 12개월 11.1; 상대 (1개월) (4.3) 3개월 41.4 12개월 25.9 - 달러환산: 절대 0.9 48.0 11.0 - 외부 참고 수치: 연도별 매출은 2025~2026년은 사측 가이던스; 2024년 실적은 표 참조 - 주: 2025년 실적은 사측 가이던스 자료; 2025~2026년은 사측 가이던스 ## 추가 메모 - 본 자료의 투자등급 체계: Strong Buy 0%, Buy 94%, Hold 6%, Sell 0% (합계 100%) - 현재 투자의견은 Not Rated로 표기되며, 목표주가 제시는 대상 시점이 2025-06-02임 - 약 700여 개의 고객사 레퍼런스 보유, 일본 및 미국 등 해외 시장 확장 계획이 반영되어 있음 - 이 보고서는 투자자 판단 참고를 위한 자료로, 투자 권유를 목적으로 작성된 것은 아님

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• - G-Matrix 출시 및 초기 실적
• - 2024년에는 생성형 AI 기반 기업 DB데이터 분석 솔루션 G-matrix를 출시했다.
• - 출시 첫 해 임에도 8개 고객사에 납품, 약 40억원 매출을 기록했다.
• - 60일 평균 거래대금 32억원, 60일 평균 거래량 253,629주.
• - 52주 고/저 15,250원 / 7,410원.