늦었지만, 가장 커질 수도 있는 기업

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 16,000 원 - 의견: Not Rated ## 핵심 투자 포인트 1. 국내 1위 사업자 현황 및 수익성 안정성 - 와이즈넛은 검색엔진, 챗봇 분야 국내 1위 사업자이며, 2000년 설립, 2025년 1월 코스닥 상장. - 5,500여 개 레퍼런스를 보유, 13년 연속 흑자. - 안정적인 현금 흐름을 바탕으로 B2B AI 에이전트 기업으로의 변모를 추진 중. 2. 공공/대규모 AI 도입 확대로 인한 성장 동력 - 정부의 공공 중심 대규모 AX(인공지능 대전환) 사업 확대로 AI 서비스 보급 확대 예정. - 2025년 공공 S/W 구축사업 예산은 2,849억원(2024년 966억원 대비 약 3배 확대). - 도입률 목표 95%(2024년 23.7%), 전체 공공기관 수 약 2,200여 개. - 60일 평균 거래대금 목표 67억원, 60일 평균 거래량 449,785주. - 총발행주식수 13,096,536주. 3. 하반기 본사업 전환 및 실적 개연성 - 1H25E 내에 LLM, RAG 원천 기술이 포함된 AI 에이전트 플랫폼 출시 예정. - 하반기부터 본사업으로 전환될 전망. - 생성형 AI 사업으로의 전환으로 기존 건당 0.5~1억원 수준에서 5~10억원까지 확대될 가능성. - 2023년부터 공공부문에서 40여 건의 AI 에이전트 PoC를 진행, 솔루션을 순차적으로 제공할 계획. ## 주요 실적 및 전망 - 매출액(억원): 2020A 301, 2021A 354, 2022A 345, 2023A 352, 2024A 349 - 영업이익(억원): 2020A 46, 2021A 51, 2022A 30, 2023A 35, 2024A 17 - 지배순이익(억원): 2020A 67, 2021A 76, 2022A -58, 2023A 43, 2024A 31 - 당기순이익/지배지분순이익(억원): 2020A 67, 2021A 76, 2022A -58, 2023A 43, 2024A 31 - EPS(원): 2020A 582, 2021A 664, 2022A -498, 2023A 358, 2024A 252 - BPS(원): 2020A 3,879, 2021A 4,301, 2022A 3,779, 2023A 4,036, 2024A 4,231 - EBITDA(억원): 2020A 48, 2021A 53, 2022A 33, 2023A 39, 2024A 23 - 영업활동 현금흐름(억원): 2020A 80, 2021A 54, 2022A 57, 2023A 60, 2024A 46 - 현금 및 현금성자산(억원): 2024A 85 - 부채비율(%): 2020A 12.7, 2021A 11.7, 2022A 14.2, 2023A 13.6, 2024A 12.7 - 순차입금/자기자본(%): -58.4, -62.1, -81.2, -86.1, -86.6 - 현금배당(억원): -1, -2, -10, -7, -9 - EV/EBITDA: -5.8, -10.7, -10.8, -10.8, -19.7 - 52주 고가/저가: 17,000원 / 9,850원 - 현재주가(발표일 기준): 12,600원 (2025-05-30 기준) - 2025년 실적은 사측 가이던스에 따름 - 주가등급 분포: Strong Buy 0%, Buy 94%, Hold 6%, Sell 0% - 공공 부문 점유율 관련 - 2024년 공공 검색엔진 국내 점유율: 와이즈넛 47.9% (참고 자료: 조달청 디지털서비스몰, 유안타증권 리서치센터) - 2024년 공공 챗봇 국내 점유율: 와이즈넛 67.5% (참고 자료: 조달청 디지털서비스몰, 유안타증권 리서치센터) - 52주 및 기타 정보 - 52주 고/저: 17,000원 / 9,850원 - 60일 평균 거래대금 목표: 67억원 - 총발행주식수: 13,096,536주 - 주가수익률(절대/상대): 최근 수치상 절대 -3.2% / 5.0% / 0.0% 등 제시 ## 추가 메모 - 본 리포트의 기본 정보상 투자의견은 “없음”이며, 목표주가는 16,000원으로 제시되어 있습니다. - 2025년 실적은 사측 가이던스로 제시되어 있어 확정치가 아님에 유의해야 합니다. - B2G/공공 부문에서의 대규모 수주 및 플랫폼 기반의 수익화 추진이 핵심 촉매로 제시되어 있습니다. - 공공 시장에서의 WiseNut의 점유율(검색엔진 47.9%, 챗봇 67.5%) 및 정부의 확장 계획은 향후 실적에 영향을 줄 수 있는 주요 변수로 언급됩니다.

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• - 국내 1위 사업자 현황 및 수익성 안정성
• - 와이즈넛은 검색엔진, 챗봇 분야 국내 1위 사업자이며, 2000년 설립, 2025년 1월 코스닥 상장.
• - 5,500여 개 레퍼런스를 보유, 13년 연속 흑자.
• - 안정적인 현금 흐름을 바탕으로 B2B AI 에이전트 기업으로의 변모를 추진 중.