공항에 사람이 부족해요

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 100,000원 ## 핵심 투자 포인트 1) 국내 대표 협동로봇 업체로서, Universal Robotics의 독주와 저가 부품/제품 공세에도 (중국 시장 외) 협동 로봇 시장에서 4위 자리를 지키고 있는 것으로 파악되며, 국내 사업자 중에서는 매우 높은 브랜드 인지도를 구축하고 있다. 2) 수하물 파손 사태로 공항 수하물 인력 쇼티지가 발생하고 있어 항공 서비스 퀄리티 관리를 위해 협동 로봇 도입이 검토되고 있다. 이에 따라 향후 공항 수하물 Cobot 시장, 특히 네덜란드에서 두산로보틱스의 협동 로봇 실적 확대를 기대한다. 3) RaaS(Robot as a Service) 형태의 구독 기반 서비스도 확장 중이며, 커피모듈 등 다양한 응용 솔루션을 개발하고 있다. 미국, 유럽, 일본, 동남아시아 등 다양한 국가에 수출하고 있으며, 북미 및 유럽 시장 확대를 위해 미국 법인과 독일 지사를 운영하고 있다. 또한 해외 매출 비중이 60% 이상으로 해외 의존도가 높은 편이다. 2024년 기준 협동로봇 매출이 전체 매출의 83.04%를 차지한다. ## 주요 실적 및 전망 - 2024년 매출액: 468억 원 (YoY -11.7%), 영업이익: -412억 원 (YoY 적지)을 기록했다. 협동로봇 부문이 매출의 가장 큰 비중(2024년 기준 전체 매출의 83.04%)을 차지했다. - 주요 매출 구성: 협동로봇(H/M/A/E/P 시리즈)이 핵심 제품으로 자리하며, 커피모듈 등 다양한 응용 솔루션을 통해 매출 다각화를 추진 중이다. - 해외 매출 비중: 전체 매출의 60% 이상 해외에서 발생한다. - 향후 전망 포인트: 공항 수하물 분야에서 Cobots 도입이 검토되며, 네덜란드 공항에서의 Cobot 실적 확대가 기대된다. 또한 RaaS 구독 기반 서비스의 확대와 함께 해외 시장에서의 수주 경쟁이 지속될 가능성이 있다. ## 추가 메모 - 발행주식수: 6,482 만주 - 주가 현황 등 자세한 수치와 비교 자료는 원문 PDF에서 확인 가능.

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