하반기 개선 가능성

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 40,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 1분기 실적 부진 및 주요 원인 - 1분기 연결기준 매출액 3조 5,853억 원(전년동기대비 -4.1%), 영업이익 180억 원(전년동기대비 -74.1%) - 주요 사업부 실적 부진으로 로열티 수익 및 배당금 감소, 별도 실적도 전년대비 악화 - 원인 요인으로 식품사업부의 국내 판매 부진과 원가 압박에 따른 웰푸드, 칠성 실적 감소; 편의점 업황 부진 및 규모 축소에 따른 세븐일레븐 적자 지속; 바이오로직스 투자에 따른 비용 부담; 롯데케미칼 실적 부진 2. 연결대상 자회사 실적 흐름과 하반기 기대 - 롯데GRS: 매출액 2,674억 원(YoY +12.2%), 영업이익 223억 원(YoY +77.6%) - 롯데쇼핑: 매출액 3조 4,568억 원(YoY -1.6%), 영업이익 1,482억 원(YoY +29.0%) - 실적 개선은 고무적이나 내수부문 실적 둔화가 아쉬운 부분으로 평가 3. 하반기 실적 방향성 및 단기 전망 - 하반기부터 실적 성장 기대 - 2분기의 실적 개선도 쉽지 않을 것으로 보인다 ## 주요 실적 및 전망 - 1분기 연결매출액: 3조 5,853억 원(전년동기대비 -4.1%) - 1분기 영업이익: 180억 원(전년동기대비 -74.1%) - 로열티 수익 및 배당금 감소로 별도 실적 악화 - 주요 부문: - 롯데GRS: 매출액 2,674억 원(YoY +12.2%), 영업이익 223억 원(YoY +77.6%) - 롯데쇼핑: 매출액 3조 4,568억 원(YoY -1.6%), 영업이익 1,482억 원(YoY +29.0%) - 내수 부문 실적 둔화가 아쉬운 부분으로 평가 - 하반기 개선 가능성 존재, 다만 2분기 실적 개선은 쉽지 않을 것으로 보임 - 표에 제시된 2025F~2027F 추정치 및 배당 관련 수치 포함(요약 수치: 매출액, 영업이익 등은 원문 표의 수치를 따름) ## 추가 메모 - 본 요약은 원문에 기재된 수치와 표현을 그대로 반영하여 정리했습니다. - 12개월 투자 기간 가정 및 대상 수치는 원문에 제시된 내용에 따릅니다.

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• - 1분기 실적 부진 및 주요 원인
• - 1분기 연결기준 매출액 3조 5,853억 원(전년동기대비 -4.1%), 영업이익 180억 원(전년동기대비 -74.1%)
• - 주요 사업부 실적 부진으로 로열티 수익 및 배당금 감소, 별도 실적도 전년대비 악화
• - 원인 요인으로 식품사업부의 국내 판매 부진과 원가 압박에 따른 웰푸드, 칠성 실적 감소; 편의점 업황 부진 및 규모 축소에 따른 세븐일레븐 적자 지속; 바이오로직스 투자에 따른 비용 부담; 롯데케미칼 실적 부진