국내 최고의 양자암호주, 멀티플 급등할 테니..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 28,000원 ## 핵심 투자 포인트 1) 양자컴퓨터 기술이 빠르게 발전함에 따라 향후 수년내 양자암호 생태계가 활성화될 전망 2) ICTK는 양자암호 솔루션을 완비한 국내 유일의 업체로서 글로벌 정상급 기술력을 갖추고 있음 3) 기존 보안업체와 차별화되는 사업 모델을 구축하여 높은 수익성과 확장성이 있으며, 최근 통신사 보안 이슈가 실적 상승의 계기가 될 것 ## 주요 실적 및 전망 - 매출액(십억원): 2023 6.2, 2024 6.7, 2025F 9.8, 2026F 24.1, 2027F 30.1, 2028F 374.9 - 매출총이익(십억원): 2023 33.6, 2024 30.1, 2025F 71.7, 2026F 184.4, 2027F 228.9, 2028F 283.8 - 영업이익(십억원): 2023 (2.4), 2024 (6.7), 2025F (3.3), 2026F 7.1, 2027F 10.6 - 세전이익(십억원): 2023 (9.0), 2024 (5.8), 2025F (2.6), 2026F 78.3, 2027F 113.8 - 당기순이익(십억원): 2023 (9.0), 2024 (5.8), 2025F (2.6), 2026F 62.7, 2027F 91.0 - EPS(원): 2023 (902), 2024 (467), 2025F (193), 2026F 467, 2027F 678 - 2026년 추정 EPS: 467원 - Target PER: 60배 - 목표주가: 28,000원 - 현재 주가 대비 상승 여력: 80% ## 추가 메모 - 양자암호 생태계 활성화 및 보안 체계 전환은 각국의 계획에 따라 수년 간 진행될 전망이며, 미국 NIST는 2024년 PQC 표준을 발표했고 연방 각 기관에 2035년까지 PQC로의 구축을 권고했다. 영국 NCSC 역시 2025년 초기 도입을 시작하여 2035년까지 양자암호체계로 전환하는 계획을 수립했다. 한국 역시 과기부와 국정원을 중심으로 2035년까지 PQC 전환을 완료하는 마스터플랜을 추진 중이다. - 도표에 제시된 바와 같이 ICTK는 2026년 흑자전환 및 60배대의 멀티플 적용이 가정되며, 12개월 목표주가 28,000원으로 제시되어 있다. - 도표상 매출 및 이익 추정치, 지역별 매출 비중 및 제품별 매출 비중 등은 자료에 제시된 수치를 그대로 반영하였다.

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