사상 최대 실적 기록

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 50000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 1Q25 Review: 사상 최대 실적 기록 - 연결 매출 2.5천억원(YoY+64%, QoQ+42%), 영업이익 477억원(YoY+62%, 영업이익률 19%)를 시현하며 창사 이래 최대 매출 및 최고 이익을 기록했다. - 컨센서스 매출 1.9천억원, 영업이익 391억원을 각각 25%, 22% 상회했다. - 배경 요인으로 ①K뷰티의 글로벌 수요 확산, ②동사의 선제적 판로 개척, ③운영 능력의 우위 등이 제시됐다. 2. 글로벌 수요 확산 및 지역별 변화 - 미국 최대 매출(3Q24 599억원)을 유럽(1Q25 약 700억원)이 처음으로 넘어섰다. - UAE(1Q25 163억원)도 전년 동기 대비 약 4배 증가했다. - 미국 외 지역 매출은 2.1천억원(매출 비중 84%)으로 전년 동기 대비 2배 이상 증가했다. - 유럽은 약 5배 가까이 성장한 것으로 파악됐다. - 한국 화장품 수출은 전년의 높은 기저(+20%)에도 불구 두 자릿수 성장세 이어가고 있다. - 수출 내 점유율 확대: 23년 3.7% → 24년 6.1% → 1Q25 7.7% - 재고자산 충당률 0.5%, 매출채권충당률 1.8% 3. 수출 다변화 및 관리 역량 - 선제적인 진출 및 판로 확보를 통해 수출 내 점유율 확대가 지속되고 있다. - 분기 매출이 사상 최대치를 기록했고 진출 국가가 확대됐다. - 재고자산 충당률 및 매출채권 충당률 관리가 양호한 수준을 유지 중이다. ## 주요 실적 및 전망 - 1Q25 실적(연결): 매출 2.5천억원, YoY+64%, QoQ+42%; 영업이익 477억원, YoY+62%, 영업이익률 19% - 컨센서스 대비: 매출 1.9천억원, 영업이익 391억원을 각각 25%, 22% 상회 - 2025년 전망: 2025년 실적은 연결 매출 9.6천억원(YoY+39%), 영업이익 1.8천억원(YoY+33%, 영업이익률 19%) 전망 - 한국 화장품 수출은 YoY+13%에서 점유율 7%를 가정한 수치 - 미국을 넘어서는 유럽과 중동 성장 - 미국 매출 하락 영향으로 3분기 까지는 전년동기비 GPM 하락이 예상되나, 4분기에는 유사한 기저, 2026년부터 미국 영향력이 점차 축소될 것이다. - 도표 요약에 따른 지역별 매출 흐름과 향후 전망이 제시되었으며, 재고자산 및 매출채권 관리가 우수한 상태로 언급되었다. ## 추가 메모 - 본 요약은 원문에 기재된 수치와 진술을 그대로 반영하였으며, 향후 실적은 회사 공시 및 애널리스트 전망에 따라 달라질 수 있습니다.

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• - 1Q25 Review: 사상 최대 실적 기록
• - 연결 매출 2.5천억원(YoY+64%, QoQ+42%), 영업이익 477억원(YoY+62%, 영업이익률 19%)를 시현하며 창사 이래 최대 매출 및 최고 이익을 기록했다.
• - 컨센서스 매출 1.9천억원, 영업이익 391억원을 각각 25%, 22% 상회했다.
• - 배경 요인으로 ①K뷰티의 글로벌 수요 확산, ②동사의 선제적 판로 개척, ③운영 능력의 우위 등이 제시됐다.