펀더멘털 개선 예상. 밸류업 관련 단기 모멘..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 95,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 1분기 실적 및 컨센서스 초과 - 연결 매출: 1조 9,361억원, YoY +19.2% - 영업이익: 6,380억원, YoY +51.0% - 실적은 컨센서스를 상회 2. 주요 성장 요인 및 기여 요인 - LG디스플레이의 영업이익이 335억원으로 YoY 흑자전환(환율 효과와 스마트폰 패널 출하 증가) - LG화학의 영업이익이 4,470억원으로 YoY +68.9% 증가(중국 내수진작 정책 수혜와 LG엔솔 매출 증가) - 총 5,000억원 규모의 지분 추가 매입으로 LG전자와 LG화학의 지분율이 각각 35.1%, 34.9%로 확대되어 지분법 순익 증가에 기여 - 연결 종속회사인 LG CNS의 매출과 영업이익이 각각 13.2%와 144.3% 증가 3. 밸류업과 단기 모멘텀에 대한 시각 - 펀더멘털 개선 예상. 밸류업 관련 단기 모멘텀은 낮은 편 ## 주요 실적 및 전망 - 1Q 연결 매출: 1조 9,361억원, YoY +19.2% - 1Q 영업이익: 6,380억원, YoY +51.0% - 다만 별도 영업이익은 배당수익 감소 영향 등으로 3,486억원으로 YoY -18.6% 감소 - 그러나 이는 중간배당 실시 계열사 증가 영향이 있었던데다 상표권 수익 증가 추세 등을 감안할 때 연간 기준으로는 감소 폭이 둔화될 것으로 기대 ## 추가 메모 - 현재 보유 중인 자사주 약 5,000억원도 2026년까지 전량 소각할 계획이지만 정부의 정책 방향을 최대한 고려할 예정인 듯. 다만 순현금 보유액은 약 1조원 수준으로 감소한 상황임. - 자사주 소각과 관련한 세제 혜택 등 밸류업 인센티브가 부각되어야 구체적인 방향성이 결정될 것으로 예상.

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• - 1분기 실적 및 컨센서스 초과
• - 연결 매출: 1조 9,361억원, YoY +19.2%
• - 영업이익: 6,380억원, YoY +51.0%
• - 실적은 컨센서스를 상회