카카오뱅크 · 기업 분석
예대율 하락을 고수하는 속내
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 30,000원 유지 ## 핵심 투자 포인트 1. 1분기 NIM은 2.09%(QoQ -6bp, YoY -9bp) 기록. 모임통장을 중심으로 저원가성 수신 증가가 독보적인데, 연말 개인사업자 대출 Full-line up 출시 전까지 이 같은 기조를 이어갈 가능 2. 가계대출 증가가 제한되면서 여신성장보다는 자산운용을 통한 이익 개선에 방점을 맞추는 모습 3. 저원가성 수신 확보 독보적, 연말 출시될 개인사업자 대출 확대 포석 ## 주요 실적 및 전망 - 1Q25 순이익 1,374억원(QoQ +62.7% YoY +23.6%), 분기 최고 기록 - 1Q25 NIM 2.09%(QoQ -6bp, YoY -9bp) - 총수신 60,405 - 저원가성예금 36,733 - 저원가성 예금 비중 60.8% - CCR 0.55% - CIR 33.8% - 자본총계 6,510 - 자본금(보통주) 2,385 - 주요 주가 관련 수치: 외국인지분율 17.02%, 주요주주 카카오 27.16% - 52주 최고/최저 25,850원 / 19,180원 - 사상 최대 분기 실적을 기록한 것도 고무적. 우리가 지속적으로 강조하지만, 개인사업자 대출 시장의 유의미한 MS 확보가 이뤄진다면 동사에 대한 프리미엄 부여가 정당화, 주가 상승 모멘텀으로 작용할 전망 ## 추가 메모 - 현 시점의 주가 관련 정보 및 변동성은 리포트 내 표 참조(market data: 현재주가 등) - 1Q25 순이익은 QoQ +62.7% YoY +23.6%로 분기 최고 기록으로 제시됨
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AI 추출- - 1분기 NIM은 2.09%(QoQ -6bp, YoY -9bp) 기록. 모임통장을 중심으로 저원가성 수신 증가가 독보적인데, 연말 개인사업자 대출 Full-line up 출시 전까지 이 같은 기조를 이어갈 가능
- - 가계대출 증가가 제한되면서 여신성장보다는 자산운용을 통한 이익 개선에 방점을 맞추는 모습
- - 저원가성 수신 확보 독보적, 연말 출시될 개인사업자 대출 확대 포석
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가30,000원
Buy
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