1Q25 Review: 뇌수술용 로봇 미국행

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 21,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 1Q25 실적 및 3D SPI 구성 - 매출액 511억원, 영업이익 32억원. 전년동기 대비 매출액은 3.6% 감소하였으나, 영업이익은 46.2% 증가함. - 3D SPI 매출은 지난 3분기 동안 전년동기 대비 성장세를 유지한 가운데, 이번 분기에는 전년동기 대비 26.2% 증가함. - 전방사업별: 자동차 부문은 전년 동기 대비 소폭 감소했지만, 서버 및 IoT 기기는 소폭 증가함. - 국가별: 미국과 동남아시아(한국, 중국, 일본 제외) 지역이 전년동기 대비 각각 27.2%, 16.1% 증가함. 2. 2Q25 Preview 및 뇌수술용 로봇 글로벌 진출 - 매출액 559억원, 영업이익 52억원으로 전년동기 대비 각각 6.6%, 63.4% 증가할 것으로 전망. - 향후, AI 기반 스마트팩토리 솔루션, 반도체 검사장비 등의 실적이 가시화될 것으로 예상되며, 특히 뇌수술용 의료로봇은 지난 1월 미국 FDA 승인을 획득한 이후, 5월 중에 미국 대형병원에 첫 설치를 시작으로 본격적으로 진출 예정임. - 일본 PMDA 인증은 올해 7월 완료 예상, 중국 NMPA 신청은 10월로 계획되어 있음. 3. 목표주가 및 투자의견 유지와 주가 방향성 - 목표주가 21,000원, 투자의견 Buy를 유지함. - 기존 제품의 실적 회복과 함께 수술용 로봇의 글로벌 진출에 대한 기대감 등으로 주가는 상승세를 유지할 것으로 예상함. - 현재가: 13,800원(04/30) ## 주요 실적 및 전망 - 1Q25 잠정 실적: 매출액 511억원, 영업이익 32억원; 매출액 전년동기 대비 -3.6%, 영업이익 전년동기 대비 +46.2%. - 1Q25 도표 및 요약에 따른 요약: 3D SPI 매출+26.2% YoY; 자동차 전장 매출 소폭 감소, 모바일·서버·IoT 기기 매출 소폭 증가; 미국 +27.2%, 동남아시아 +16.1% YoY 증가. - 2Q25 Preview: 매출액 559억원, 영업이익 52억원; YoY +6.6%, +63.4%. - 뇌수술용 로봇: 미국 FDA 승인(1월) 이후 5월 미국 대형병원에 첫 설치 시작 예정; 일본 PMDA 인증 7월 완료 예상; 중국 NMPA 신청은 10월 계획. - 향후 실적으로 AI 기반 스마트팩토리 솔루션, 반도체 검사장비 등의 실적 가시화 기대. - 투자의견 및 목표주가: Buy, 21,000원 유지. - 주가 관련 맥락: 04/30 종가 13,800원.

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• - 1Q25 실적 및 3D SPI 구성
• - 매출액 511억원, 영업이익 32억원. 전년동기 대비 매출액은 3.6% 감소하였으나, 영업이익은 46.2% 증가함.
• - 3D SPI 매출은 지난 3분기 동안 전년동기 대비 성장세를 유지한 가운데, 이번 분기에는 전년동기 대비 26.2% 증가함.
• - 전방사업별: 자동차 부문은 전년 동기 대비 소폭 감소했지만, 서버 및 IoT 기기는 소폭 증가함.
• - 국가별: 미국과 동남아시아(한국, 중국, 일본 제외) 지역이 전년동기 대비 각각 27.2%, 16.1% 증가함.