1Q 실적: 경상적 이익 창출 역량의 제고 확인..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 74,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 1Q 실적 개선 및 이익 창출 역량 제고 - 1Q 당기순이익은 1.1조원으로 9.1% y-y 증가, 컨센서스 1.04조원을 8.7% 상회. 특별 퇴직 비용 808억원 제외 기준 분기 이익은 1.2조원으로 추산. 2. 수익성 견조성 및 자본적 안전성 - 대출 성장률은 안정적으로 관리되었고 (0.5% q-q), NIM은 전분기와 동일하게 방어되었으며, CCR도 0.29%로 업계 최저 수준 기록. - CET-1 비율은 13.23%로 1bp q-q 상승. 1Q 규제 변경에 따른 하락 요인 18bp에도 방어. 3. 밸류에이션 및 주주환원 정책의 매력 - 업종 내 Top pick 유지. 25E PBR 0.41배의 매력적인 Valuation과 차별화된 배당 및 주주환원 수익률이 기대되며, 27년 50% 목표 주주 환원율의 점진적 상승 기대에 기인. ## 주요 실적 및 전망 - 1Q당기순이익: 1.1조원, 9.1% y-y 증가; 컨센서스 1.04조원 상회(8.7%). - 특별 퇴직 비용 제외 기준 이익: 1.2조원 추산. - 대출성장률: 0.5% q-q; NIM 방어, CCR 0.29%로 업계 최저 수준. - 비은행 부문 이익: 1,940억원, 20.2% y-y 감소; 비은행 이익 기여도는 16.3%로 점차 개선 추세. - CET-1 비율: 13.23%로 1bp q-q 상승; 1Q 규제 변경에 따른 하락 요인 18bp 존재. 1Q RWA 증가분의 약 60%가 주식관련 가중치 변경 및 RWA 산정 방식 강화로 인한 제도적 변경에 기인. - Valuation 및 주주환원: 25E PBR 0.41배의 매력, 주주환원율의 상승 전망(27년 50% 목표 주주 환원율). ## 추가 메모 - Compliance 및 관리 사항: 본 자료는 2025년 4월 24일 현재 하나금융지주 관련 조사분석자료로, 애널리스트의 지분 보유 여부 및 관련 공지 사항이 포함되어 있습니다. 본 자료의 저작권은 삼성증권 리서치센터에 있으며, 외부 무단 복제·배포 금지 등 주요 고지 내용이 포함되어 있습니다.

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• - 1Q 실적 개선 및 이익 창출 역량 제고
• - 1Q 당기순이익은 1.1조원으로 9.1% y-y 증가, 컨센서스 1.04조원을 8.7% 상회. 특별 퇴직 비용 808억원 제외 기준 분기 이익은 1.2조원으로 추산.
• - 수익성 견조성 및 자본적 안전성
• - 대출 성장률은 안정적으로 관리되었고 (0.5% q-q), NIM은 전분기와 동일하게 방어되었으며, CCR도 0.29%로 업계 최저 수준 기록.
• - CET-1 비율은 13.23%로 1bp q-q 상승. 1Q 규제 변경에 따른 하락 요인 18bp에도 방어.