1Q니까

- 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 80000원 - 핵심 투자 포인트 1. 1Q25 및 2025 Preview: 매출액 1조 910억원(-5.5% YoY), 영업이익 199억원(+62% YoY)로 컨센서스 1조 1714억원/227억원을 각각 7%, 14% 하회할 것으로 전망한다. 2. [미디어플랫폼] 매출액 3,194억원, 영업손실 40억원으로 전망한다(컨센서스 3,243억원/95억원). 비수기에 정치적 상황으로 보다 TV광고 업황이 전반적으로 역성장했다. 티빙 또한 3월 1일을 기준으로 전체 가입자의 20% 비중을 차지하던 네이버 멤버십 제휴 서비스에서 제외되며 일부 이탈이 존재했다. 이에 전환 가입자 대상으로 첫 달 100원, 3개월 50% 할인 프로모션을 진행해 ARPU에 부정적인 영향을 미쳤을 것으로 판단한다. 그러나 멤버십 제휴 종료로 인한 ARPU 증가가 기대되고, 7월부터 계정 공유 금지 정책을 시행하는 바 하반기부터 흑자전환 가능성이 존재한다. 3. [영화드라마] 매출액 2,669억원, 영업손실 70억원으로 전망한다(컨센서스 2,870억원/113억원). 스튜디오드래곤 1분기 실적이 좋지 못했다. 피프스 시즌도 당분기 시리즈 2편, 영화 1편 납품에 그쳤다. 올해 하얼빈 150만 관객수 매출이 반영될 것이나 개봉 초기보다 후기 관객수가 부진했다는 점에서 이연된 비용 부담이 존재한다. 그러나 하반기 박찬욱, 이상근 감독 등 흥행 확률이 높은 영화 개봉이 예정돼 있고 스튜디오드래곤과 피프스시즌의 작품 딜리버리가 집중돼 있다는 점을 고려할 때 상저하고 실적이 예상된다. - 주요 실적 및 전망 - [음악] 매출액 1,603억원, 영업이익 85억원으로 전망한다(컨센서스 1,881억원/120억원). 동분기 일본 라포네 엔터테인먼트에서 주최한 라포스타가 도쿄돔에서 3회차 진행됐다. 또한 제로베이스원 국내 음반이 125만장, 일본 음반이 플래티넘 레코드를 받으며 호조를 보였다. 다만 IZNA 데뷔로 인한 비용이 일부 반영됐다. - [커머스] 매출액 3,444억원, 영업이익 225억원으로 전망한다(컨센서스 3,547억원/195억원). - 추가 메모 - 본 요약은 원문에 기재된 수치 및 투자 의견을 기준으로 작성되었습니다. - 1Q25 및 2025 Preview의 컨센서스 대비 하회/상회 여부에 주목할 필요가 있습니다. - 하반기 실적은 본문에 제시된 가정(하반기 흥행작 및 계정 공유 정책 영향 등)에 기반합니다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.