관세 영향을 선반영. 위험-수익 기준에서 상..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 250000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 관세 25% 부과로 미국 시장에서 이익 훼손 및 경쟁심화 가능성을 반영하여 2025년/2026년 영업이익 추정치를 각각 10%/11% 하향한다. 또한 목표주가는 기존 28.0만원에서 신규 25.0만원(목표 P/E 6배 유지)으로 하향. 2. 관세 여파로 하반기부터 부정적 영향이 있을 것으로 전망되나, 주가는 20% 이상 하락해 P/E 4배 중반의 낮은 Valuation으로 선반영되어 있다. 3. 현대차의 대응 노력: 현지 생산 확대와 가격 인상 등으로 관세에 대응. 보통주/우선주의 예상 배당수익률이 각각 6.4%/8.2%로 높고, 4월 30일 진행될 자기주식 소각(취득가액 0.92조원, 전일 종가기준 1.1조원, 발행주식의 2.2%)은 EPS 상승에 기여할 것이다. ## 주요 실적 및 전망 - 2025F 매출액: 186,455.5십억원, 영업이익: 13,431.4십억원, 순이익: 11,944.0십억원, EPS: 42,278원 - 2026F 매출액: 190,170.2십억원, 영업이익: 12,934.9십억원, 순이익: 11,372.9십억원, EPS: 41,172원 - 2025년 도매판매 +0.8%, 매출액 +3~4%, 영업이익률 7.0%~8.0%(-1.1%p~ -0.1%p), TSR 35%의 주주환원 정책 등을 유지했다. - 1Q25 실적 요약(참고): 매출액 44,408십억원, 영업이익 3,634십억원, 순이익 3,382십억원(요약 수치. 도표상 값은 1Q25 항목 참고). ## 추가 메모 - 투자의견 유효기간은 추천일 이후 12개월을 기준으로 적용 - 현재주가(4.24) 188,900원 - 4월 30일 자기주식 소각 관련: 취득가액 0.92조원, 전일 종가기준 1.1조원, 발행주식의 2.2% (EPS 상승에 기여)

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 관세 25% 부과로 미국 시장에서 이익 훼손 및 경쟁심화 가능성을 반영하여 2025년/2026년 영업이익 추정치를 각각 10%/11% 하향한다. 또한 목표주가는 기존 28.0만원에서 신규 25.0만원(목표 P/E 6배 유지)으로 하향.
• - 관세 여파로 하반기부터 부정적 영향이 있을 것으로 전망되나, 주가는 20% 이상 하락해 P/E 4배 중반의 낮은 Valuation으로 선반영되어 있다.
• - 현대차의 대응 노력: 현지 생산 확대와 가격 인상 등으로 관세에 대응. 보통주/우선주의 예상 배당수익률이 각각 6.4%/8.2%로 높고, 4월 30일 진행될 자기주식 소각(취득가액 0.92조원, 전일 종가기준 1.1조원, 발행주식의 2.2%)은 EPS 상승에 기여할 것이다.