1Q25 리뷰: 양호한 실적, 관세/미국 주목

- 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 320000원 - 핵심 투자 포인트 1) 1Q25 실적은 양호했고, 환율 효과는 지속될 것으로 판단. ASP+믹스+재료비의 증익 효과는 다소 감소한 것으로 보이나, 2Q 인센티브는 긍정적일 것으로 예상. 2) 4월부터 시작된 관세 부과를 반영해 목표주가를 기존 36만원에서 32만원으로 하향한다. 그럼에도 업사이드 69%로 여전히 높다. 관세 영향에도 미국 점유율 상승 구간 진입 의견을 유지하며, 현대차그룹의 미국 투자(210억달러)에 따른 관세 혜택 및 완화 가능성도 높다고 판단. 3) 경쟁력 요인으로 SUV-C/D급의 ICE 파워트레인 판매 상위 모델 및 HEV 경쟁력(팰리세이드 FMC, 투싼 F/L, 세단HEV)의 긍정 효과를 제시. 또한 미국 투자 확대에 따른 관세 혜택 가능성도 언급. - 주요 실적 및 전망 - 1Q25 실적은 양호했다고 판단. 환율 효과는 지속될 것. ASP+믹스+재료비의 증익 효과는 다소 감소하나, 2Q 인센티브는 긍정적일 것으로 예상. - 4월 시작된 관세 부과를 반영해 목표주가를 기존 36만원에서 32만원으로 하향. 그럼에도 업사이드는 69%로 여전히 높다. 관세 영향에도 현대차의 미국 점유율 상승 구간 진입 의견을 유지. - 경쟁력 강화 요인으로 SUV-C/D급 ICE 파워트레인 판매 상위 10개 모델 신차 일정 및 HEV 경쟁력(팰리세이드FMC, 투싼F/L, 세단HEV) 효과를 제시. 또한 현대차그룹의 미국 투자(210억달러)에 따른 관세 혜택 및 완화 가능성도 높다고 판단. - 추가 메모 - 관세로 인한 변동성 확대 구간이지만, 미국 경쟁력은 유효.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.