해외! 해외! 해외!

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: Not Rated - 1년 ## 핵심 투자 포인트 1. 해외 진출 및 OEM 계약 기대 - 바디텍메드는 체외진단 중 현장진단(POCT)에 필요한 진단기기 및 진단 카트리지를 제조 및 판매하며, 연내 동물진단 관련 계약(OEM)을 통한 성장이 기대된다. OEM 계약 상반기내 체결시 내년이후 진단장비 및 진단키트 매출이 본격적으로 개화될 것으로 기대된다. 2. 중국 매출 확대 및 포트폴리오 확대 - 올해 중국 파트너사인 조인스타와 협력 확대가 기대되며, 조인스타는 中 저장성 지역의 60일 평균 거래량 133,398주로 기초의료개혁협력 업체로 선정됐다. 만성 당뇨질환 진단키트 매출이 연내 시작되며, 류마티스/자가면역질환 등으로 검사 영역을 확대해 나갈 예정이다. 차세대 심혈관 바이오마커(ST2&NT-proBNP)제품 및 흉통 진단 패널(cTnlㆍNT-proBNPㆍD-Dimer) 등도 중국 매출 확대를 위한 제품으로 제시됐고, ST2&NT-proBNP는 12분 이내의 신속한 검출이 가능하며 원심분리 없이 전혈을 직접 측정이 가능하다. 3. 인도 공장 가동 및 가격경쟁력 강화 - 지난 4월 7일 인도에 신규 생산공장을 준공했다. 현지 생산을 통해 가격경쟁력을 확보하며, 제품 다양화를 통해 시장점유율을 상향시킬 계획이다. 현재 진단키트 4종에 대한 시험생산 중이며 현지 제조허가가 상반기내 완료시 하반기부터 본격적으로 양산 및 판매가 시작될 것으로 기대된다. ## 주요 실적 및 전망 - 2024년 실적요약 (단위: 억원) - 매출액: 1,382 - 영업이익: 262 - 지배순이익: 273 - 당기순이익: 272 - EPS: 1,161 - BPS: 9,653 - EBITDA: 346 - EBITDA 마진: 25.0% - 매출총이익률: 59.2% - 영업이익률: 18.9% - ROE: 13.8 - ROA: 11.3 - 부채비율: 14.2 - PER: 14.3 - PBR: 1.7 - EV/EBITDA: 10.2 - PSR: 2.8 - 52주 고/저: 20,550원 / 13,480원 - 현재가 및 시가총액 - 현재주가(참고가): 16,330원 (04/23) - 시가총액: 3,835억원 - 현금흐름 및 재무구조 - 현금및현금성자산: 479억원 - 총차입금: 111억원 - 순차입금: -511억원 - 부채비율: 14.2% - 현금배당: 0.00% - 실적 흐름 및 전망에 반영된 포인트 - 매출액 증가율(%): 2.9 - 영업이익 증가율(%): -8.2 - 지배순이익 증가율(%): 5.1 - 주석 - EPS, BPS 및 PER, PBR은 지배주주 기준 - 주가 및 valuation 수치는 연평균 주가 및 확정치로 구분되어 제시 - 2025-04-24 시점의 투자등급은 Not Rated이며 1년 기준으로 제시된 가격정보가 포함되어 있음 ## 추가 메모 - 60일 평균 거래대금: 21억원 - 60일 평균 거래량: 133,398주 (조인스타와의 중국 파트너십 관련 언급) - 중국 향 외인지분율: 3.70% - 인도 공장 관련 주요 요점: 현지 생산허가 상반기 내 완료 시 하반기부터 양산 및 판매 시작 예상 - 본 자료는 금융투자분석사의 참고 자료이며, 12개월 투자기간의 투자등급 가이드라인 및 기타 공시를 포함하고 있습니다. 구체적 투자 의사결정은 투자자의 책임 하에 이뤄져야 합니다.

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• - 해외 진출 및 OEM 계약 기대
• - 바디텍메드는 체외진단 중 현장진단(POCT)에 필요한 진단기기 및 진단 카트리지를 제조 및 판매하며, 연내 동물진단 관련 계약(OEM)을 통한 성장이 기대된다. OEM 계약 상반기내 체결시 내년이후 진단장비 및 진단키트 매출이 본격적으로 개화될 것으로 기대된다.
• - 중국 매출 확대 및 포트폴리오 확대
• - 올해 중국 파트너사인 조인스타와 협력 확대가 기대되며, 조인스타는 中 저장성 지역의 60일 평균 거래량 133,398주로 기초의료개혁협력 업체로 선정됐다. 만성 당뇨질환 진단키트 매출이 연내 시작되며, 류마티스/자가면역질환 등으로 검사 영역을 확대해 나갈 예정이다. 차세대 심혈관 바이오마커(ST2&NT-proBNP)제품 및 흉통 진단 패널(cTnlㆍNT-proBNPㆍD-Dimer) 등도 중국 매출 확대를 위한 제품으로 제시됐고, ST2&NT-proBNP는 12분 이내의 신속한 검출이 가능하며 원심분리 없이 전혈을 직접 측정이 가능하다.
• - 인도 공장 가동 및 가격경쟁력 강화