현대해상 · 기업 분석
규제 개선을 기다리며
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 25,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 목표주가 하향 및 산정 근거 - 목표주가 25,000원으로 하향 - 현대해상의 목표주가를 1) OCI 감소로 인한 BPS 추정치 하향, 2) 실적 추정치 조정 등을 종합적으로 반영하여 25,000원으로 하향한다. 목표주가는 Target PBR 0.48배에 25E BVPS 52,335원을 적용하여 산출했다. 2. 투자 의견의 유지 - 다만 실손/비급여 등 제도 개선에 따른 민감도가 가장 큰 회사라는 점을 감안하여 투자의견은 매수로 유지한다. 3. 투자 리스크 - 투자 리스크로는 1) 실손/비급여 관련 제도 개선 지연, 2) Legacy 계약으로 인한 손익 부진 추세 지속 등을 제시한다. ## 주요 실적 및 전망 - 1Q25 순이익 1,921 억원(-59.8% YoY) 전망 - 현재가: 21,050 원 - 25E BVPS: 52,335원 - 2025E 당기순이익: 802 억원 - 2025E EPS: 10,223 원 - Upside: 18.8% ## 추가 메모 - 1Q25 순이익은 1,981 억원(-58.5% YoY)로 컨센서스를 하회할 것으로 발행주식수 8,940 만주 - 2025E 당기순이익 802억원 및 2025E EPS 10,223원 등은 SK증권 추정치 기준 - Target PBR 및 BVPS 관련 상세 산출 방식은 본문에 기재된 대로 반영
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AI 추출- - 목표주가 하향 및 산정 근거
- - 목표주가 25,000원으로 하향
- - 현대해상의 목표주가를 1) OCI 감소로 인한 BPS 추정치 하향, 2) 실적 추정치 조정 등을 종합적으로 반영하여 25,000원으로 하향한다. 목표주가는 Target PBR 0.48배에 25E BVPS 52,335원을 적용하여 산출했다.
- - 투자 의견의 유지
- - 다만 실손/비급여 등 제도 개선에 따른 민감도가 가장 큰 회사라는 점을 감안하여 투자의견은 매수로 유지한다.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가25,000원
매수
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