CJ ENM · 기업 분석
원점에서 다시 시작
리포트 핵심 요약
AI 요약투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 110,000원 핵심 투자 포인트 1) 1Q25 Preview: 매출 1.2조원(+8% yoy, -30% qoq), OP 285억원(+131% yoy, -30% qoq) 전망 2) 광고 역성장 마무리, 티빙 가입자 재유입, F/S 딜리버리 안정화 3) 밸류에이션 및 중장기 전망: 12M FWD EPS 4,938원에 PER 21배 적용(CJ E&M과 CJO의 합병 전 5년 평균) / 25E OP 2.6천억원(+145% / +1.5천억원 yoy). 18년 합병 당시 실적 회복 주요 실적 및 전망 - 연간 실적 추정(단위: 십억원) - 매출액: 2023A 4,368 / 2024A 5,231 / 2025F 5,556 / 2026F 5,689 / 2027F 5,948 - 영업이익: 2023A -15 / 2024A 104 / 2025F 256 / 2026F 314 / 2027F 349 - 지배지분순이익: 2023A -316 / 2024A -503 / 2025F 93 / 2026F 164 / 2027F 217 - EPS(지배지분순이익): 2023A -14,405 / 2024A -22,955 / 2025F 4,258 / 2026F 7,492 / 2027F 9,893 - 2024년 티빙 가입자 추정: 440만명(+2% / +10만명 qw) - 추가 수치 - 2024A 매출액 5,231십억원, 영업이익 104십억원, 지배지분순이익 -503십억원 - 2025F 매출액 5,556십억원, 영업이익 256십억원, 지배지분순이익 93십억원 - 2026F 매출액 5,689십억원, 영업이익 314십억원, 지배지분순이익 164십억원 - 2027F 매출액 5,948십억원, 영업이익 349십억원, 지배지분순이익 217십억원 추가 메모 - 가입자 이탈 요인: 30~40% 수준으로 추정되는 네이버 멤버쉽 제휴 종료
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표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가110,000원
Buy
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