조직 이식재 및 미용의료기기 전문기업

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: - ## 핵심 투자 포인트 1. 글로벌 인증과 다각화된 포트폴리오 및 글로벌 유통망 확보 - FDA·AATB 등 국제 인증 보유, GMP 생산 기반 확보 - 8개국에 해외 법인 보유 및 글로벌 유통망 구축 2. 중국 현지 생산 및 매출 확대를 위한 전략적 제휴 - 중국 위고그룹과 합작법인 레보스 설립, 청도에 현지 생산 인프라 구축 - 2025년 현지 생산 및 매출 개시 목표, 독점 공급 및 로열티 구조 가능성 3. 첨단 재생의료 신사업 및 파이프라인 확장 - CartiSave 품목허가 승인 이후 신의료기술 여부 검토 중 - BellaGel 재출시 예정(원재료 변경 및 국내 허가 이슈 해결 기대) - 에이템즈를 통한 관절강 주사형 연골재생 치료제 등 파이프라인 보유 및 글로벌 확대 추진 ## 주요 실적 및 전망 - 2024년 매출액: 811억원, 매출증가율: 4.0% - 2024년 영업이익: 6억원 흑자전환, 영업이익률: 0.8% - 2024년 당기순이익: -78억원, 순이익률: -9.6% - 2023년 대비 현금성 자산 및 재무구조 개선: 유동비율 99.2%, 부채비율 81.3%, 자기자본비율 55.1%, 기말 현금 73억원 - 사업 부문 매출 구성(2024년 기준): Biologics(피부 이식재) 48.7%, Medical Device(리프팅실 등) 43.6%, 피부 이식재 및 기타 7.7%로 구성 - 2025년 전망: 매출액 908.7억원으로 증가 전망, 1Q-4Q 분기별 매출 227.2억원씩 예상 (제품수출 389.7, 제품내수 461.1, 상품수출 5.5, 상품내수 3.3, 기타수출 4.0, 기타내수 45.0) - 글로벌 성장 동력 - 고령화 및 미용수요 증가에 따른 재건의료 및 미용의료기기 시장의 성장 기대 - 중국 현지화 및 해외 시장 다변화로 매출 다각화 및 수출 확대 지속 기대 ## 추가 메모 - BellaGel 점착제 원재료 변경 및 장기추적 연구 진행 중이며, 2025년 내 재출시 계획 - 중국 현지화 전략 강화: 레보스의 중국 공공·민간 병원 유통 독점 및 현지 생산 시작 기대 - 해외시장 확대: 미국, 유럽, 동남아 등 8개 해외 법인을 통한 글로벌 확산 가속 - 첨단재생의료 신사업: CartiSave 품목허가 승인 및 스킨부스터·지혈제 등 다양한 파이프라인 보유, 비임상/임상 준비 단계 진행

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• - 글로벌 인증과 다각화된 포트폴리오 및 글로벌 유통망 확보
• - FDA·AATB 등 국제 인증 보유, GMP 생산 기반 확보
• - 8개국에 해외 법인 보유 및 글로벌 유통망 구축
• - 중국 현지 생산 및 매출 확대를 위한 전략적 제휴
• - 중국 위고그룹과 합작법인 레보스 설립, 청도에 현지 생산 인프라 구축