2025년 CID: 관세에 파묻힌 이슈들(feat. QnA..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 135000원 ## 핵심 투자 포인트 1. CID 업데이트에 따른 중장기 가이던스 및 재무목표 제시 - 2025년 매출 113조(YoY +4.7%)/OP 12.4조(OPM 11%) => 2030년 매출 170조(CAGR +9%)/OP 18조(OPM 10%+@) - 2030년 전체 판매대수 419만대(CAGR +5%)/ICE 193(-4%)/BEV 126(+31%)/HEV 99만대(+15%) - 2030년 PT Mix ICE 44%/HEV 24%/EV 30%; BEV ‘25~30년 CAGR +31%로 중장기 전동화 추세 지속될 것으로 예상 2. 생산능력 확충 및 중장기 차종 구상 - 생산능력: 연간 ‘25년 363만대(해외 205/국내 158) => ‘30년 425만대(해외 247/국내 178)로 확대 - HEV CAPA를 99만대까지 확대 계획 - BEV 판매 및 라인업 확장에 대한 중장기 시나리오 지속 3. SDV/PBV 및 픽업 전략의 구체화 - SDV: 2026년 이후 풀스택 SDV 내재화/양산 계획 - PBV: LCV 시장 타깃으로 2030년 25만대(유럽13/국내7/기타5) 판매 목표 - PV5 시작으로 3Q25에 2029개 라인업 구축 계획 - 픽업트럭 Tasman 2025년 본격화; 2026년 연간 8만대(C차급 픽업 MS 6% 타겟) ## 주요 실적 및 전망 - 2025년 매출: 112,690십억원(2023A/2024A/2025F 표 참고) / YoY 성장 및 구체 수치: 2025F 매출 112,690 - 2025년 영업이익: 11,813십억원 / 영업이익률: 10.5% (2025F) - 2030년 전망: 매출 170조 / OP 18조 - 2030년 주요 구조: 전체 판매대수 419만대(ICE 193/BEV 126/HEV 99), PT Mix ICE 44%/HEV 24%/EV 30% - 2023A~2027F 주요 지표(요약) - 매출액: 99,808 → 107,449 → 112,690 → 118,038 → 123,536 (십억원) - 영업이익: 11,608 → 12,667 → 11,813 → 12,507 → 13,606 (십억원) - 순이익: 8,778 → 9,775 → 9,352 → 9,976 → 10,752 (십억원) - EPS: 23,516 ~ 27,038 원대 예시 (각 연도별 수치 표의 EPS 항목 참고) - PBR: 0.5배 내외 / PER: 3.9배 내외(2025F 기준) - 부문별 전략 및 외부 요인 요약 - 관세 불확실성 지속 속에서 “대응” 전략의 중요성 강조 - 국가별 관세 협상 결과에 따른 저점 반등/매수 기회 주목 ## 추가 메모 - 관세 관련 주요 포인트: 관세 불확실성에 따른 시장 우려 지속. 베팅보다는 ‘대응’ 전략 지속 - 국가별 관세 협상 결과에 따른 저점 반등/매수 기회에 주목 - 3Q25 PV5 시작 및 PBV/SDV 등 신사업의 실행 속도에 따라 수익구조 다변화 기대

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - CID 업데이트에 따른 중장기 가이던스 및 재무목표 제시
• - 2025년 매출 113조(YoY +4.7%)/OP 12.4조(OPM 11%) => 2030년 매출 170조(CAGR +9%)/OP 18조(OPM 10%+@)
• - 2030년 전체 판매대수 419만대(CAGR +5%)/ICE 193(-4%)/BEV 126(+31%)/HEV 99만대(+15%)
• - 2030년 PT Mix ICE 44%/HEV 24%/EV 30%; BEV ‘25~30년 CAGR +31%로 중장기 전동화 추세 지속될 것으로 예상
• - 생산능력 확충 및 중장기 차종 구상