1Q 프리뷰 - 안정적 이익 성장 추세는 지속될..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: BUY (유지) - 목표주가(12M): 70,000원 ## 핵심 투자 포인트 1) 어닝 시즌을 맞이해서 2025년 1분기에도 YoY 연결 영업이익이 증가하는 우수한 실적을 발표할 전망 2) 1분기 실적 발표를 계기로 2025년에도 이익 성장을 지속할 것이란 믿음이 확산될 것 3) 인건비 및 제반 경비 부담 완화, 마케팅비용 하향 안정으로 양호한 분기별 실적 흐름이 이어질 전망 ## 주요 실적 및 전망 - 1Q25F 주요 수치(도표 1 및 도표 요약): - 매출액: 4,467.3 십억원 - 영업이익: 533.3 십억원 - 순이익: 344.7 십억원 - 영업이익률: 11.9% - 순이익률: 7.7% - 1Q 연결 영업이익 YoY: +7% 증가한 5,333억원(도표 요약) - 2025F(컨센서스 데이터, 도표 요약): - 매출액: 18,153.7 십억원 - 영업이익: 1,980.0 십억원 - 순이익: 1,345.7 십억원 - EPS: 5,971 원 - 2026F(컨센서스 데이터, 도표 요약): - 매출액: 18,480.0 십억원 - 영업이익: 2,081.0 십억원 - 순이익: 1,427.5 십억원 - EPS: 6,323 원 - 주: IFRS 15 연결 기준, 순이익은 지배주주귀속분 ## 추가 메모 - 과징금 발표를 마지막으로 규제 리스크가 해소되는 국면으로 진입 - 기대배당수익률이 6.4%에 달해 시중 금리를 감안 시 투자 매력도가 높다고 판단 - 2025년에도 이익 성장이 지속되는 가운데 CAPEX 감소로 현금 흐름이 양호한 모습을 나타낼 전망 - 외국인지분율은 42.21% 등 자세한 보유 구조는 본 문서의 도표 및 데이터 참조 필요

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