실적은 최고, 주가는 반등 모색

투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 공시 내용에 없음 핵심 투자 포인트 1. 첫 번째 핵심 포인트 SOOP은 국내 대표 라이브 스트리밍 플랫폼으로, 별풍선 중심의 후원 경제 모델을 통해 차별화된 수익 구조를 보유하고 있음 2. 두 번째 핵심 포인트 2024년 역대 최대 실적을 기록했으며, 2025년에도 기부경제선물 부문의 성장과 플레이디 인수 효과로 추가적인 외형 확장이 기대됨 3. 세 번째 핵심 포인트 현재 SOOP의 주가는 Q 성장 둔화 우려로 멀티플이 하락하며 역사적 밸류에이션 밴드 하단에 위치, 기부경제선물의 지속 성장성 입증과 글로 벌 확장 가시화가 이뤄질 경우 리레이팅 여력은 충분하다고 판단됨 주요 실적 및 전망 - 2024년 실적(실적 Preview 포함) - 매출액: 4,132억원 (+20.1% YoY) - 영업이익: 1,135억원 (+25.7% YoY) - 외국인지분율: 35.33% - 플랫폼 서비스 매출: 3,265억원 (+26.1% YoY) - 기부경제선물 매출: 3,163억원 (+26.9% YoY) - 광고 매출: 817억원 (+3.8% YoY) - 영업이익률: 27.5% - 스트리머 지원금: 109억원 (+66.5% YoY) - 부문별 매출 구성(2024년 기준) - 플랫폼 서비스: 79.0% of 매출 - 광고: 19.8% - 기타: 1.2% - 2025년 전망 - 매출액: 4,912억원 (+18.9% YoY) - 영업이익: 1,262억원 (+11.1% YoY) - 영업이익률: 25.7% - 플랫폼 서비스 매출: 3,638억원 - 광고 매출: 935억원 - 기타 매출: 49억원 - 밸류에이션 및 현황 - 2025년 예상 PER: 9.4x - PBR: 2.1x - EV/EBITDA: 2.6x - 시가총액: 9,966억원 - 기타: 2024년 달성한 최대 실적에 따른 외형 성장 기대가 있으며, 글로벌 플랫폼 확대의 가시화가 리레이팅 요인으로 제시됨 - 글로벌 추진 현황 - 2024년 글로벌 SOOP 런칭 및 해외 시장 확장 계획 언급 - 동남아시아 중심으로 현지화 및 자동 동시 통역, 채팅 번역 등 기술 도입으로 진입 장벽 완화 추진 추가 메모 - 2024년 12월 말 기준 14개 종속회사 보유(자회사 13개, 손자회사 1개). 주요 종속회사로는 씨티티디, 프리비알, 아프리카프릭스 등 다수 보유. - 2024년 하반기 글로벌 진출(글로벌 SOOP) 및 동남아시아·영어권 시장에서의 콘텐츠 협업 확대가 중장기 성장 동력으로 제시됨. - 해외 진출 애로사항으로 자막/번역 비용, 문화 차이, 언어적 장벽 등의 요인이 있으며, 이를 동사의 동시 통역/번역 기술로 해결하고자 함. - 리스크 요인으로 일부 파트너 스트리머에 대한 국세청 세무조사 가능성 등 규제·신뢰도 이슈가 언급됨. - 시장경보제도와 관련된 명시적 지정 현황은 본문에 제시된 보고서 내용에 한정되어 있으며, 투자 판단 시 참고 필요.

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