가능성을 보자

투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 150,000원 - 메모: Buy(유지), 목표주가 150,000원 유지 핵심 투자 포인트 1. 1Q25 Preview 실적 및 컨센서스 부합 전망 - 1Q25 연결 기준 영업수익 1,021억원(+11.7% YoY, -9.8% QoQ), 영업이익 293억원(+2.6% YoY, +2.2% QoQ, OPM 24.8%) - 플랫폼 서비스 매출액 853억원(+8.4% YoY, +3.5% QoQ), 별풍선 매출액 826억원(+8.6% YoY, +3.4% QoQ) - 2월 영업일 수 부족으로 별풍선 7.1억개 기록, 3월 약 7.9억개로 분기 최대 달성 추정 - 광고 매출 154억원(+17.4% YoY, -42.9% QoQ) - 1Q25 Preview는 컨센서스 부합 전망 2. 플레이디(PlayD) 인수 및 시너지 기대, PPA 영향 주의 - 3월 플레이디 인수 발표, 4월 3일 완료 예정으로 2분기 실적부터 반영 예정 - 2024년 플레이디의 연간 영업이익 약 40억원 수준이나, PPA 상각발생 예상으로 올해 이익 기여는 제한적 - PPA 상각 금액 확정에 따라 추정치 변경 가능 - 플레이디 인수로 플랫폼형 광고 부문 시너지 및 비게임 광고주 확보 기대 3. 밸류에이션 및 성장 모멘텀 - SOOP은 현재 역사적 하단 수준인 12MF P/E 9배 수준에서 거래되고 있다 주요 실적 및 전망 - 1Q25 Preview (단위: 십억원) - 영업수익 102.1, 영업이익 29.3, 당기순이익 25.3 - 영업이익률 28.7%, 당기순이익률 24.8% - 컨센서스 차이: 매출액 -3.6% (컨센서스 105.9), 영업이익 -3.0% (컨센서스 30.2), 당기순이익 차이 0.0% (컨센서스 25.3) - 2024년 실적 및 2025년 전망 (단위: 십억원) - 2024년: 매출액 413.2, 영업이익 113.5, 순이익 102.4, EPS 8,805원 - 2025F: 매출액 469.4, 영업이익 124.8, 순이익 105.0, EPS 8,875원 - 분기/연간 흐름 요약 - 1Q24~1Q25 YoY 매출 증가세 지속(예상치 부합 여부는 상기 컨센서스 비교 참고) - 2025F 기준 P/E 등 투자지표는 도표상 2024년 10.32배, 2025F 9.77배 등으로 제시 - 현금 흐름 및 배당 - DPS: 2023년 850원, 2024년 1,500원, 2025F 1,500원(추정) - 자유현금흐름(Free Cash Flow) 추정치 등 도표 상 제시 추가 메모 - PlayD 인수로 향후 SOOP의 플랫폼형 광고 부문 시너지 및 비게임 광고주 확보 기대 - 2Q부터 PlayD 반영 및 PPA 상각 금액 확정에 따른 수익성 변동 주의 - 숏폼/롱폼의 공존 속 글로벌 라이브 스트리밍 시장의 회복과 팬덤 강화에 따른 ARRPU 증가 등 성장 모멘텀 지속 제시 참고: 본 요약은 원문에 기재된 수치 및 투자 의견을 그대로 반영하였습니다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.