자사주 매입 통한 배당락 변동성 축소 기대

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 150,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 5년 상반기 자사주 매입 3,500억원 확정 및 3Q25 내 전량 소각 계획 2. 배당락에 따른 변동성 확대 대비 자사주 매입/ CID 통한 방어 기대 3. 2025년 주주가치 제고 계획(1/23일) 통해 발표한 연간 자사주 매입 규모 7,000억원의 절반에 해당하며 밸류업 정책 충실히 이행중 ## 주요 실적 및 전망 - 2023A 매출액: 99,808 십억원; 2024A: 107,449 십억원; 2025F: 112,000 십억원 - 2023A 영업이익: 11,608 십억원; 2024A: 12,667 십억원; 2025F: 12,078 십억원 - 2023A 당기순이익: 8,778 십억원; 2024A: 9,791 십억원; 2025F: 9,627 십억원 - EPS(지배지분): 2023A 21,770 원; 2024A 24,454 원; 2025F 24,209 원 - PER: 2023A 4.6; 2024A 4.1; 2025F 4.3 - PBR: 2023A 0.9; 2024A 0.7; 2025F 0.6 - ROE: 2023A 20.4; 2024A 19.4; 2025F 16.7 - ROA: 2023A 15.0; 2024A 14.9; 2025F 13.0 - 2026F 매출액: 117,163 십억원; 영업이익: 12,818 십억원; 당기순이익: 10,286 십억원; EPS: 25,865 원; PER: 4.0; PBR: 0.6; ROE: 15.8 - 2027F 매출액: 122,564 십억원; 영업이익: 12,557 십억원; 당기순이익: 9,863 십억원; EPS: 24,803 원; PER: 4.2; PBR: 0.5; ROE: 13.6 (단위: 십억원, 원) ## 추가 메모 - 2025-03-14 공시: 취득예정주식 3,486 천주, 취득예정금액 350 십억원, 취득시작 2025-03-20, 취득종료 2025-06-11, 취득목적 주주가치 제고, 1일 매수 주문한도 348 천주, 보유예상기간 3Q25 전량 소각 - 3/14 공시를 통해 3,500억원의 자사주 매입 발표. 당일 시총 39.6조원 대비 0.9%에 해당하는 규모로, 3/20~6/11일 동안 매입 계획. 매입한 자사주는 3Q25 내 전량 소각 계획 - 3/18일 배당락에 따른 변동성 확대 => 자사주&4/9일 CID 통한 방어 기대 - 25년 1/23일 발표한 연간 자사주 매입 규모 7,000억원의 절반에 해당하는 규모 - 현재주가: 99,500 - 시가총액: 39,568십억원 - 3/19일을 배당기준일로 하여 주당 6,500원(시가배당률 6.5%)의 결산 배당 예정 - 주주가치 제고를 위한 밸류업 정책 충실 이행 중 - 2025년 현대차 그룹 가이던스 및 지역별 판매 가이던스 등 외부 맥락 참고 필요

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• - 5년 상반기 자사주 매입 3,500억원 확정 및 3Q25 내 전량 소각 계획
• - 배당락에 따른 변동성 확대 대비 자사주 매입/ CID 통한 방어 기대
• - 2025년 주주가치 제고 계획(1/23일) 통해 발표한 연간 자사주 매입 규모 7,000억원의 절반에 해당하며 밸류업 정책 충실히 이행중