Quality 주식 그 이상

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 280,000원 ## 핵심 투자 포인트 1) 비수기에도 역대급 실적 및 양산용 소켓 물량 회복 - 4Q24 매출액 834 억원(QoQ +21.0%, YoY 43.9%), 영업이익 370 억원(QoQ +20.7%, YoY +22.5%) - 양산용 소켓 물량 회복 효과와 전년 대비 신규 제품 주문 증가로 2H24 매출액은 전년 대비 +16% 증가 - 양산용 소켓 비중 증가에도 OPM은 44%로 견조하게 나타남; AI, 5G 등 수익성 높은 신제품 양산용 소켓 출하가 많았던 것으로 파악 2) AI 테마 수혜 및 R&D/양산용 소켓의 고도화 - AI 테마 아래 On-Device AI 수혜 기대 - NPU 고성능화에 따른 고사양 AP, 5G 탑재 등 모바일 신제품의 부품 집적도 증가가 R&D 용 소켓에서 양산용 소켓으로 확대 - 모바일은 면적의 한계로 소켓당 핀 집적도 증가가 불가피하다고 판단되며, AI/5G 등 수익성 높은 신제품 양산용 소켓 출하가 많았던 것으로 파악 3) 중장기 성장 전략 및 생산능력 확충 - 2026년 하반기 신공장을 증축 중이며 연간 Design capa는 9,000 억~1 조원에 달할 것으로 보임 - 모바일뿐만 아니라 XR, 전장, IoT, 로봇 등 중장기 다양한 영역으로의 확장 가능성을 시사 - 신규 거래선 확장 및 다변화로 수요 다각화 가능성 ## 주요 실적 및 전망 - 4Q24 매출액 834 억원(QoQ +21.0%, YoY 43.9%), 영업이익 370 억원(QoQ +20.7%, YoY +22.5%) - 2H24 매출액은 전년 대비 +16% 증가 - 양산용 소켓 비중 증가에도 OPM은 44%로 견조 - AI, 5G 등 수익성 높은 신제품 양산용 소켓 출하가 많았던 것으로 파악 - 2025년 순이익 추정치 +15% 조정에 따라 목표주가를 28 만원으로 상향 ## 추가 메모 - 투자의견 매수 유지 및 목표주가 280,000원으로 상향 - 2025년 순이익 추정치 +15% 조정에 따라 목표주가를 28 만원으로 상향 - 2025년 순이익 추정치 관련 수치와 연간 설비 증설 계획의 구체적 수치는 보고서 본문에 명시된 바와 같이 반영됨

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• - 4Q24 매출액 834 억원(QoQ +21.0%, YoY 43.9%), 영업이익 370 억원(QoQ +20.7%, YoY +22.5%)
• - 양산용 소켓 물량 회복 효과와 전년 대비 신규 제품 주문 증가로 2H24 매출액은 전년 대비 +16% 증가
• - 양산용 소켓 비중 증가에도 OPM은 44%로 견조하게 나타남; AI, 5G 등 수익성 높은 신제품 양산용 소켓 출하가 많았던 것으로 파악