4Q24 Review: 분기 최대 매출액 달성

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 23,000 원 ## 핵심 투자 포인트 1) 4Q24 실적 요약 및 수익성 이슈 - 매출액 447 억원, 영업이익 15 억원 - 전년 동기 대비 매출액 15.8% 증가, 분기 최대 매출액 달성 - 영업이익은 전년 동기 대비 46.7% 감소, 이익률 4Q23A 7.5% → 4Q24P 3.4%(-4.0%p) - 하락 요인: 헥토파이낸셜 대손충당금 및 자회사 영업손실 반영 - 휴대폰 결제 매출 증가로 대손충당금(45 억원) 반영 - 자회사 디지털투데이는 흑자 지속이나, 헥토(-0.7 억원), 헥토싱가폴(-1.3 억원), 헥토데이터(-7.6 억원) 등이 영업 적자 지속 2) 매출 성장 구성 및 전망 - 매출 성장 요인: PG서비스 27.8% 증가, 기타 매출 68.6% 증가 - 분기 최대 매출액 달성은 긍정적 3) 1Q25 Preview 및 중장기 성장 전략 - 1Q25 매출액 419억원, 영업이익 40억원으로 전년동기 대비 매출액 13.1% 증가, 영업이익은 전년 수준 예상 - 모든 결제 수단을 직접 보유한 국내 유일 기업으로서 One-Stop 차액정산 서비스 중심의 해외 진출 확대 및 올해 소액해외공금 기능 출시 계획 - 중장기 성장에 긍정적 - 목표주가 23,000 원, 투자의견 BUY 유지 - 현재 주가 2025년 기준 PER 9.2배로 국내 유사 업체 평균 PER 15.9배 대비 할인되어 거래 중 ## 주요 실적 및 전망 - 4Q24P 실적(연결기준): 매출액 447억원, 영업이익 15억원. 전년 동기 대비 매출액 +15.8% YoY, 영업이익 -46.7% YoY. - 이익률: 4Q23A 7.5% → 4Q24P 3.4%, -4.0%p - 하락 요인: 대손충당금 및 자회사 영업손실 반영 - 구체 요인: ① 휴대폰 결제 매출 증가로 대손충당금(45억원) 반영. ② 자회사 중 디지털투데이는 흑자 달성을 지속하고 있지만, 헥토(-0.7억원), 헥토싱가폴(-1.3억원), 헥토데이터(-7.6억원) 등이 영업 적자를 지속 - 1Q25 Preview: 매출액 419억원, 영업이익 40억원. 매출 증가 등으로 전년동기 대비 매출액 13.1% 증가하고, 영업이익은 전년 수준을 예상 - Valuation 및 주가 - 현재 주가: 14,500 원(03/05) - 2025년 PER: 9.2배, 국내 유사 업체 평균 PER 15.9배 대비 할인되어 거래 중 - 목표주가: 23,000 원, 투자의견 BUY 유지 - 도표 및 연간 추정 등은 원문 자료에 제시된 수치를 따름. (예: 2024년 매출 159.3 십억원, 2025년 매출 184.2 십억원 등 다양한 연간 추정 수치 포함) ## 추가 메모 - 투자의견 비율 및 투자기간 - 투자기간: 12개월 - 투자의견 비율(2024.12.31 기준): BUY 96%, HOLD 4%, REDUCE 0% - 참고: 4Q24 실적 및 1Q25 Preview의 수치들은 원문에 제시된 ‘P(예상)’, ‘E(추정)’ 수치를 기준으로 요약했습니다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 매출액 447 억원, 영업이익 15 억원
• - 전년 동기 대비 매출액 15.8% 증가, 분기 최대 매출액 달성
• - 영업이익은 전년 동기 대비 46.7% 감소, 이익률 4Q23A 7.5% → 4Q24P 3.4%(-4.0%p)
• - 하락 요인: 헥토파이낸셜 대손충당금 및 자회사 영업손실 반영
• - 휴대폰 결제 매출 증가로 대손충당금(45 억원) 반영