빙그레 · 기업 분석
역대급 4분기 실적. 비수기의 반전
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 130000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 4Q24 실적 흑자 전환 및 수출 주도 성장 - 연결 매출액 2,909억원(+4.7% YoY), 영업이익 6억원(흑전 YoY, OPM 0.2%), 시장 기대치(OP -29억원) 상회 - 별도 기준 영업이익 76억원(흑전 YoY, OPM 2.9%) - 세부: 냉장 매출 1,461억원(-1% YoY), 냉동 및 기타 매출 1,448억원(+12% YoY) - 해외 자회사 매출: 미국 134억원(+54% YoY), 중국 82억원(+10% YoY), 베트남 21억원(+89% YoY) 2. 2025년 실적 및 수익성 개선 기조 유지 - 연결 매출액 1.5조원(+4.5% YoY), 영업이익 1,416억원(+8% YoY, OPM 9.3%) - 25년에도 해외 매출 확대와 비용 효율화로 수익성 개선 기조 유지 - 별도 기준 수출 비중의 상승 추세: 8.4%→23년 10.5%→25년 12.8%로 상승세를 이어갈 것 3. 밸류에이션 및 적용 기준 - 목표주가 유지: 130000원 - 목표주가는 25년 실적에 목표배수 PER 12배를 적용해 산출했다 - 음식료 평균 목표배수(12배)를 그대로 적용했다 ## 주요 실적 및 전망 - 4Q24 실적 - 연결 매출액 2,909억원(+4.7% YoY), 영업이익 6억원(흑전 YoY, OPM 0.2%), 시장 기대치(OP -29억원) 상회 - 별도 영업이익 76억원(흑전 YoY, OPM 2.9%) - 냉장 매출 1,461억원(-1% YoY), 냉동 및 기타 매출 1,448억원(+12% YoY) - 해외 판매 법인 매출: 미국 134억원(+54% YoY), 중국 82억원(+10% YoY), 베트남 21억원(+89% YoY) - 2025년 전망 - 연결 매출액 1.5조원(+4.5% YoY), 영업이익 1,416억원(+8% YoY, OPM 9.3%) - 해외 매출 확대와 비용 효율화로 수익성 개선 기조 유지 - 별도 기준 수출 매출 비중이 8.4%→23년 10.5%→25년 12.8%로 상승세를 이어갈 것이다 ## 추가 메모 - 목표주가 산정 및 배수 근거 - 목표주가(유지) 130000원 - 목표주가는 25년 실적에 목표배수 PER 12배를 적용해 산출했다 - 음식료 평균 목표배수(12배)를 그대로 적용했다
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AI 추출- - 4Q24 실적 흑자 전환 및 수출 주도 성장
- - 연결 매출액 2,909억원(+4.7% YoY), 영업이익 6억원(흑전 YoY, OPM 0.2%), 시장 기대치(OP -29억원) 상회
- - 별도 기준 영업이익 76억원(흑전 YoY, OPM 2.9%)
- - 세부: 냉장 매출 1,461억원(-1% YoY), 냉동 및 기타 매출 1,448억원(+12% YoY)
- - 해외 자회사 매출: 미국 134억원(+54% YoY), 중국 82억원(+10% YoY), 베트남 21억원(+89% YoY)
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가130,000원
매수
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